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一、香港新規(guī)速遞

1. 中國(guó)人民銀行副行長(zhǎng)陸磊8月2日會(huì)見香港金融管理局副總裁李達(dá)志，雙方簽署了《中國(guó)人民銀行與香港金融管理局關(guān)于開展內(nèi)地-香港跨境支付互聯(lián)互通的諒解備忘錄》，為兩地開展跨境支付互聯(lián)互通奠定合作框架。

2. 香港財(cái)經(jīng)事務(wù)及庫(kù)務(wù)局副局長(zhǎng)陳浩濂7月19日在立法會(huì)Web3及虛擬資產(chǎn)發(fā)展事宜小組委員會(huì)會(huì)議發(fā)言表示：香港特區(qū)政府有需要就法幣穩(wěn)定幣發(fā)行人設(shè)立監(jiān)管制度，建立法幣穩(wěn)定幣發(fā)行人的發(fā)牌制度將加強(qiáng)香港的虛擬資產(chǎn)規(guī)管框架，與國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)保持一致。香港特區(qū)政府現(xiàn)正根據(jù)咨詢結(jié)果敲定有關(guān)條例草案的擬稿，以爭(zhēng)取在今年年底前將相關(guān)條例草案提交立法會(huì)審議。 

3. 香港金融管理局和香港證券及期貨事務(wù)監(jiān)察委員會(huì)7月9日發(fā)布公告表示：歡迎中國(guó)人民銀行關(guān)于“北向互換通”履約抵押品的新措施，支持境外投資者使用通過(guò)債券通“北向通”持有的在岸國(guó)債和政策性金融債作為“北向互換通”業(yè)務(wù)的履約抵押品。

香港金管局和證監(jiān)會(huì)公告將繼續(xù)指導(dǎo)基礎(chǔ)設(shè)施機(jī)構(gòu)（包括金管局債務(wù)工具中央結(jié)算系統(tǒng)和香港場(chǎng)外結(jié)算有限公司）推動(dòng)相關(guān)準(zhǔn)備工作，制定規(guī)則以處理有關(guān)質(zhì)押或轉(zhuǎn)讓式履約保障，以及相關(guān)債券的過(guò)戶，以期盡快落實(shí)新措施。

4. 香港證監(jiān)會(huì)歡迎推進(jìn)落實(shí)優(yōu)化內(nèi)地與香港基金互認(rèn)安排

中國(guó)證監(jiān)會(huì)6月14日發(fā)布《香港互認(rèn)基金管理規(guī)定（修訂草案征求意見稿）》，建議修訂的措施包括放寬香港互認(rèn)基金于內(nèi)地銷售比例限制以及允許香港互認(rèn)基金將投資管理職能轉(zhuǎn)授予與管理人同集團(tuán)的海外資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)?；趯?duì)等原則，香港證監(jiān)會(huì)亦會(huì)相應(yīng)地放寬對(duì)內(nèi)地互認(rèn)基金的限制：現(xiàn)時(shí)互認(rèn)基金于對(duì)方市場(chǎng)銷售的規(guī)模占基金總資產(chǎn)的比例不可高于50%，優(yōu)化后此比例限制將會(huì)放寬至80%；互認(rèn)基金投資管理職能轉(zhuǎn)授方面，優(yōu)化后，香港互認(rèn)基金可向與中國(guó)證監(jiān)會(huì)訂立了監(jiān)管合作諒解備忘錄的司法管轄區(qū)的同一集團(tuán)內(nèi)的海外機(jī)構(gòu)作出授權(quán)；而內(nèi)地互認(rèn)基金則可向受證監(jiān)會(huì)可接納監(jiān)察制度所規(guī)限的司法管轄區(qū)的同一集團(tuán)內(nèi)的海外機(jī)構(gòu)作出授權(quán)。

香港證監(jiān)會(huì)將與中國(guó)證監(jiān)會(huì)將會(huì)進(jìn)一步公布優(yōu)化基金互認(rèn)安排實(shí)施細(xì)節(jié)和正式推行的日期。

5. 香港特區(qū)政府于7月初在憲報(bào)刊登《2024年稅務(wù)（修訂）（知識(shí)產(chǎn)權(quán)收入的稅務(wù)寬減）條例》（《修訂條例》），修訂《稅務(wù)條例》（第112章）以實(shí)施“專利盒”稅務(wù)優(yōu)惠，特惠稅率定為5%，大幅低於香港現(xiàn)行的一般利得稅稅率16.5%，并即時(shí)生效。

二、香港行業(yè)動(dòng)態(tài)

1. 家族辦公室業(yè)務(wù)的發(fā)展及新資本投資者入境計(jì)劃的實(shí)施情況：市場(chǎng)研究估計(jì)約有2700間單一家族辦公室在港營(yíng)辦，當(dāng)中超過(guò)一半由資產(chǎn)超過(guò)5,000萬(wàn)美元的超高資產(chǎn)凈值人士成立。

繼政府于2023年年3月發(fā)表《有關(guān)香港發(fā)展家族辦公室業(yè)務(wù)的政策宣言》后，多項(xiàng)措施已先后落實(shí)，包括：為單一家族辦公室提供稅務(wù)寬減、成立家族辦公室服務(wù)提供商網(wǎng)絡(luò)、提供便利市場(chǎng)措施、成立香港財(cái)富傳承學(xué)院以壯大家族辦公室人才庫(kù)、推出“新資本投資者入境計(jì)劃”及發(fā)展香港成為慈善中心等。

投資推廣署公布的數(shù)據(jù)顯示：截至2024年5月底合共接獲超過(guò)750個(gè)在香港成立家族辦公室的查詢；并已協(xié)助89間家族辦公室在港設(shè)立或擴(kuò)展業(yè)務(wù)，另有超過(guò)130間家族辦公室表示正準(zhǔn)備或已決定會(huì)在港設(shè)立或擴(kuò)展業(yè)務(wù)。新資本投資者入境計(jì)劃（2024.3.1-6.30）有關(guān)數(shù)據(jù)如下：　　 　　

▲數(shù)據(jù)來(lái)源：投資推廣署新聞公報(bào)

2. 香港特區(qū)政府7月26日公布，再度委任杜淦堃資深大律師和委任陳鎮(zhèn)洪出任證券及期貨事務(wù)監(jiān)察委員會(huì)（證監(jiān)會(huì)）非執(zhí)行董事，任期兩年，由2024年8月1日開始。再度委任余偉文為香港金融管理局（金管局）總裁，任期為五年，今年10月1日生效。

3. 公司注冊(cè)處7月19日發(fā)表的統(tǒng)計(jì)數(shù)字顯示，2024年上半年新成立的本地公司總數(shù)為66,734間，501間非香港公司在香港新設(shè)立營(yíng)業(yè)地點(diǎn)并根據(jù)《公司條例》注冊(cè)。截至今年6月底，根據(jù)《公司條例》注冊(cè)的本地公司總數(shù)達(dá)1,440,935間，數(shù)字創(chuàng)歷史新高；注冊(cè)非香港公司的總數(shù)達(dá)14,959間，亦是歷史新高。 

有限合伙基金：2024年上半年新注冊(cè)的數(shù)目為113個(gè)，截至2024年6月底，有限合伙基金總數(shù)為844個(gè)。

開放式基金型公司：2024年上半年新成立的數(shù)目為129間，截至2024年6月底，開放式基金型公司總數(shù)為371間。

信托或公司服務(wù)提供商牌照：2024年上半年，該處發(fā)出324個(gè)新牌照。截至2024年6月底，有關(guān)牌照持牌人總數(shù)為6,974個(gè)。

放債人牌照：2024年上半年，牌照法庭發(fā)出75個(gè)新牌照。截至2024年6月底，持牌放債人總數(shù)為2,193個(gè)。 

4. 香港特區(qū)政府發(fā)行綠色債券

7月18日，香港特區(qū)政府宣布，在政府可持續(xù)債券計(jì)劃（前稱政府綠色債券計(jì)劃）下成功發(fā)售約250億港元等值的人民幣、美元及歐元綠色債券（綠色債券）。這批綠色債券在年2024年7月17日定價(jià)，獲標(biāo)普全球AA+以及惠譽(yù)AA-評(píng)級(jí)。 

這次發(fā)行吸引了不同類別的環(huán)球投資者參與，認(rèn)購(gòu)金額超過(guò)1,200億港元等值。其中，20及30年期人民幣綠色債券為香港特區(qū)政府首次發(fā)行，30年期的債券也是政府至今發(fā)行最長(zhǎng)年期的人民幣債券，為市場(chǎng)提供了新基準(zhǔn)。

5. 投資推廣署宣布舉辦全球Fast Track計(jì)劃2024　

投資推廣署宣布第七屆全球Fast Track計(jì)劃2024（計(jì)劃）現(xiàn)已接受報(bào)名，截止日期為九月二十日。此計(jì)劃為全球及本地的金融科技公司提供機(jī)會(huì)，讓他們?cè)趪?guó)際舞臺(tái)展示實(shí)力并透過(guò)行業(yè)專家指導(dǎo)及商業(yè)配對(duì)，以發(fā)揮潛能。成功入圍的公司將在香港金融科技周舉行的決賽中一決高下。該計(jì)劃已服務(wù)來(lái)自逾50個(gè)經(jīng)濟(jì)體的1 000多間金融科技公司。2024年除了金融科技和人工智能外，還將引入三個(gè)全新聚焦領(lǐng)域，包括環(huán)境、社會(huì)及企業(yè)管治、綠色金融科技、區(qū)塊鏈及保險(xiǎn)、醫(yī)療科技，以配合金融服務(wù)業(yè)的持續(xù)演變和新興趨勢(shì)。

6. 證監(jiān)會(huì)2023年調(diào)查：香港保持國(guó)際資產(chǎn)及財(cái)富管理樞紐的領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)

根據(jù)香港證監(jiān)會(huì)7月12日發(fā)布的《2023年資產(chǎn)及財(cái)富管理活動(dòng)調(diào)查》，香港整體管理資產(chǎn)總值于2023年按年增長(zhǎng)2%，凈資金流入則急增342%?；鸨憩F(xiàn)強(qiáng)勁，其凈資金流入于2024年首季繼續(xù)向好，錄得330億港元（42億美元），延續(xù)去年大幅反彈93%至870億港元（111億美元）的勢(shì)頭。這些基金的管理資產(chǎn)總值于2023年增長(zhǎng)了5%，并于今年首季進(jìn)一步上升3%。

▲數(shù)據(jù)、圖片來(lái)源于香港證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站

7. 金融管理專員對(duì)星展銀行（香港）有限公司違反《打擊洗錢及恐怖分子資金籌集條例》采取紀(jì)律處分行動(dòng)

香港金融管理局（金管局）7月5日宣布已根據(jù)《打擊洗錢及恐怖分子資金籌集條例》（香港法例第615章）（《打擊洗錢條例》）完成對(duì)星展銀行（香港）有限公司（星展香港）的調(diào)查及紀(jì)律處分程序。金融管理專員對(duì)星展香港違反《打擊洗錢條例》處以10,000,000港元罰款?！　?/span>

（以上資訊來(lái)源香港特別行政區(qū)政府新聞公報(bào)、證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站）

8. 香港保險(xiǎn)業(yè)正式實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)為本資本制度

隨著香港《2023年保險(xiǎn)業(yè)（修訂）條例》與相關(guān)附屬法例的生效, 為實(shí)施“風(fēng)險(xiǎn)為本資本制度” 提供了法律框架，香港保險(xiǎn)業(yè)監(jiān)管局頒布了新增或經(jīng)修改的指引以配合該新制度。2024年7月1日，在香港保險(xiǎn)業(yè)正式實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)為本資本制度。

保監(jiān)局發(fā)言人表示：“引入風(fēng)險(xiǎn)為本資本制度，將提升本港保險(xiǎn)公司的財(cái)務(wù)穩(wěn)健性，透過(guò)與每間保險(xiǎn)公司風(fēng)險(xiǎn)狀況更相稱的模塊方式評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)，并與國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)看齊。新制度實(shí)施標(biāo)志著保險(xiǎn)業(yè)一個(gè)重要里程碑，加強(qiáng)對(duì)保單持有人的保障，并鞏固香港作為全球保險(xiǎn)樞紐的地位?！?/span>

三、香港財(cái)富案例研究及法律解析

案例 香港財(cái)富管理研究 （本文作者：德恒香港合伙人 黃雅婷律師）

引言：香港特別行政區(qū)于2023年5月制定了單一家族辦公室（以下簡(jiǎn)稱為“單一家辦”）的稅收優(yōu)惠法案（以下簡(jiǎn)稱為“法案”），指明無(wú)需預(yù)先審批，只要符合特定條件，單一家辦的投資利潤(rùn)將在香港免稅。該法案明確了家族資產(chǎn)相關(guān)的合資格投資利潤(rùn)可在香港免稅，進(jìn)一步推動(dòng)香港成為設(shè)立和運(yùn)作家族辦公室（以下簡(jiǎn)稱為“家辦”）的中心。

本文分兩部分，第一部分解析應(yīng)用稅收優(yōu)惠法案的條件，第二部分為向香港稅務(wù)局遞交事先裁定申請(qǐng)優(yōu)惠的案例做一研析。

（一）香港家族辦公室優(yōu)惠政策

架構(gòu)設(shè)置是設(shè)立家辦中重要的一環(huán)，其中，大多數(shù)家族會(huì)以信託或個(gè)人投資公司的形式持有家辦。此外，要符合法案制定的稅收優(yōu)惠要求，家族必須設(shè)置至少兩類實(shí)體：?jiǎn)我患肄k和家族投資控權(quán)工具（以下簡(jiǎn)稱為“家控工具”）。透過(guò)合資格單一家辦管理的（一）合資格家控工具和（二）家族特定目的實(shí)體（以下簡(jiǎn)稱為“家族特體”）從合資格交易中賺取的應(yīng)評(píng)稅利潤(rùn)可獲豁免，即利得稅稅率為0%。

1.對(duì)單一家辦的要求

單一家辦需符合以下要求方可被視為合資格：（1）在香港進(jìn)行通常管理或控制的私人公司（不論是在香港或香港境外成立，可以在多于一個(gè)地方管理或控制）。管理一般指對(duì)家辦的日常業(yè)務(wù)營(yíng)運(yùn)的管理，包括執(zhí)行高級(jí)管理層決策。而控制一般指高級(jí)管理層對(duì)家辦整體業(yè)務(wù)的控制，包括確認(rèn)業(yè)務(wù)核心方針、策略性的政策和業(yè)務(wù)融資；（2）家族成員需享有最少95%的實(shí)益權(quán)益（如涉及合資格慈善實(shí)體受益人，比率將調(diào)整為至少75%）；（3）有關(guān)課稅年度的評(píng)稅期內(nèi)，單一家辦需向家族的指明人士（包括家控工具，家族成員等）提供服務(wù)且服務(wù)收益需要課稅；及（4）不少于75%的利潤(rùn)來(lái)自向家族的指明人士提供的服務(wù)。

2.對(duì)家控工具的要求

家控工具需符合以下要求方可被視為合資格：（1）須為實(shí)體或法律安排，包括在香港或香港境外成立的法團(tuán)、合伙及信托；（2）家族成員需享有最少95%的實(shí)益權(quán)益（如涉及合資格慈善實(shí)體受益人，比率將調(diào)整為至少75%）；（3）家控工具通常在香港受管理或控制，并由合資格單一家辦管理， 以及僅為投資實(shí)體，不直接運(yùn)營(yíng)或從事業(yè)務(wù)；及（4）符合至少2.4億港元的最低資產(chǎn)門檻（單一家辦所管理的指定家族資產(chǎn)需屬于《稅務(wù)條例》附表16C指明的資產(chǎn)，即包括高凈值人士通常投資的資產(chǎn)如股票、債券、基金、期貨合約等，但不包括家控工具直接持有的不動(dòng)產(chǎn)）。

另外，為符合最新國(guó)際稅務(wù)標(biāo)準(zhǔn)，家控工具需要符合有關(guān)實(shí)質(zhì)活動(dòng)的要求，包括在該課稅年度的評(píng)稅期內(nèi)：（1）僱用至少兩名合資格的在港全職僱員；（2）在香港承付至少200萬(wàn)港元的營(yíng)運(yùn)開支；（3）通過(guò)足夠水平測(cè)試，即家控工具在港員工人數(shù)和營(yíng)運(yùn)開支足夠支持其賺取收入的活動(dòng)。

3.家族特體

家族特體是家控工具常見為持有和管理資產(chǎn)而設(shè)立的實(shí)體，因此，香港家辦優(yōu)惠政策同時(shí)為家控工具和家族特體提供利得稅寬減。如果家族特體并非由家控工具全資擁有，則家族特體會(huì)按家控工具對(duì)其持有的實(shí)益權(quán)益百分比而獲得相應(yīng)的稅務(wù)寬減。

四、事先裁定

在香港設(shè)立家辦需預(yù)先審批，自2022/23課稅年度起，單一家辦的家控工具及家族特體只需要在香港申報(bào)利得稅時(shí)提交一份聲明表明已滿足稅收優(yōu)惠的相關(guān)要求即可申請(qǐng)稅收優(yōu)惠。若家辦希望于預(yù)早確認(rèn)家控工具及家族特體符合稅收優(yōu)惠的相關(guān)要求，可以向香港稅務(wù)局遞交事先裁定申請(qǐng)。于2024年1月，香港稅務(wù)局就家辦相關(guān)稅收優(yōu)惠, 發(fā)布了首個(gè)關(guān)于甲方及甲方的家族持有的兩個(gè)集團(tuán)其下的重組的事先裁定案例。

事先裁定案例－家族集團(tuán)公司重組后的稅收優(yōu)惠事先裁定

▲節(jié)錄自香港稅務(wù)局事先裁定個(gè)案第 73 號(hào)

甲方家族把甲集團(tuán)其下的資產(chǎn)及Y公司轉(zhuǎn)讓予乙集團(tuán)的X公司。事先裁定案例中裁定X公司是合資格家控工具，并由合資格單一家辦管理；而Y公司成為X公司的子公司后則為家族特體，同樣由合資格單一家辦管理。因此，X公司和Y公司從合資格交易及其附帶交易中賺取的應(yīng)評(píng)稅利潤(rùn)可獲豁免。其中，香港稅務(wù)局考慮了以下情況：

1.甲方家族對(duì)X公司及其具資格單一家辦（B公司和Z公司）是否享有最少95%的實(shí)益權(quán)益

(1)甲集團(tuán)（包含A公司、B公司及重組前的Y公司）及乙集團(tuán)（包含W公司、X公司、Z公司及重組后的Y公司）的實(shí)益權(quán)益由甲方家族成員、F信托及G基金會(huì)持有；

(2)F信托是甲方根據(jù)信托文書成立的信托，指明受益人為甲方家族成員，因此，F(xiàn)信托是屬于甲方家族有關(guān)連的指明信托，甲方家族成員被視為對(duì)F信托享有全部實(shí)益權(quán)益；

(3)G基金會(huì)是甲方成立的家族基金，一個(gè)并非法團(tuán)、合伙或信托，只有受益人的實(shí)體。一般基金會(huì)在中國(guó)法下被設(shè)立作為控權(quán)實(shí)體，以管理創(chuàng)辦人基于家族或慈善目的而轉(zhuǎn)讓的資產(chǎn)。G基金會(huì)的創(chuàng)辦人甲方及負(fù)責(zé)管理資的信托委員會(huì)聲明，G基金會(huì)的唯一受益人為甲方家族成員，有權(quán)享有G基金會(huì)的資產(chǎn)（即資本）和收入（即利潤(rùn)），因此，甲方家族成員被視為對(duì)G基金會(huì)享有全部擁有權(quán)及全部實(shí)益權(quán)益；

(4)綜上所述，香港稅務(wù)局評(píng)定甲方家族極有可能對(duì)甲集團(tuán)及乙集團(tuán)享有最少95%的實(shí)益權(quán)益。

考慮到：(1) X公司及其具資格單一家辦共用一個(gè)香港辦公室，并有共同董事；及(2) X公司的資產(chǎn)一直由其具資格單一家辦的全職員工在香港管理，該等員工具有資格，并為X公司進(jìn)行投資活動(dòng)（包括對(duì)X公司將作出的潛在投資進(jìn)行研究及提供意見、為X公司取得、持有、管理或處置財(cái)產(chǎn)及為持有和管理X公司的基礎(chǔ)投資項(xiàng)目，設(shè)立或管理Y公司），香港稅務(wù)局評(píng)定X公司及其具資格單一家辦通常在香港受管理或控制。

鑒于每個(gè)家辦的架構(gòu)盡不相同，加上家控工具在香港取得稅務(wù)寬減的相關(guān)條文的解釋和應(yīng)用具有一定的復(fù)雜性，香港稅務(wù)局的事先裁定制度為家辦的稅務(wù)寬減安排提供了額外的明確性。我們建議擬享用香港單一家辦稅務(wù)寬減的人士適時(shí)就香港稅務(wù)寬減制度及是否盡早申請(qǐng)事先裁定尋求專業(yè)的法律及稅務(wù)意見。

案例：嘉騰家辦實(shí)務(wù)案例分享 （本文作者：嘉騰家族辦公室 王??暘）

嘉騰集團(tuán)是由香港本土家族創(chuàng)立的綜合金融服務(wù)集團(tuán)，旗下?lián)碛卸嚅g受SFC證監(jiān)會(huì)監(jiān)管類的持牌公司，包括1號(hào)證券交易牌、4號(hào)證券交易及咨詢牌、6號(hào)上市保薦人牌、及9號(hào)資產(chǎn)管理牌等，另外集團(tuán)旗下有一家移民與教育服務(wù)機(jī)構(gòu)，該機(jī)構(gòu)擁有30多位資深移民專家，擅長(zhǎng)處理疑難雜癥，曾成功辦理超過(guò)700個(gè)香港投資移民（舊）案例。

1. Z客戶案例

背景

Z客戶家族及其家族成員（“家族”）的資產(chǎn)主要由位于中國(guó)內(nèi)地的一家礦業(yè)公司（“礦業(yè)集團(tuán)”）和一家實(shí)業(yè)集團(tuán)（“實(shí)業(yè)集團(tuán)”）持有。為了更好區(qū)分家族財(cái)富和公司業(yè)務(wù)、并積極進(jìn)行國(guó)際化拓展，家族決定成立自己的家族辦公室，對(duì)現(xiàn)有家族財(cái)富及資產(chǎn)架構(gòu)進(jìn)行梳理和重組。此外，家族還計(jì)劃在2023-2028年期間進(jìn)行海外布局，并選定香港作為其家族的全球化投資平臺(tái)。

作為全球最有影響力的金融中心之一，香港擁有完善的銀行體系、成熟的資本市場(chǎng)、及透明穩(wěn)健的監(jiān)管制度，也是中國(guó)唯一實(shí)行普通法的司法管轄區(qū)，奉行資本自由進(jìn)出，是內(nèi)地家族開展全球化投資和資產(chǎn)配置的最理想平臺(tái)。

委托關(guān)系

作為嘉騰集團(tuán)旗下專注于家族辦公室服務(wù)的品牌，天驥資本（“家辦顧問(wèn)”）與Z客戶家族簽署了長(zhǎng)期顧問(wèn)服務(wù)協(xié)議，并作為甲方代表，參與家族的頂層資產(chǎn)架構(gòu)設(shè)計(jì)、股權(quán)重組、及香港家族辦公室的設(shè)立。

家族辦公室是專為超高凈值家族提供財(cái)富管理和家族事務(wù)服務(wù)的私人機(jī)構(gòu)，通常由家族自行設(shè)立。家族辦公室負(fù)責(zé)參與和執(zhí)行家族的短期和長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展計(jì)劃、為家族提供重要決策和沖突解決的框架和機(jī)制、以及監(jiān)督和管理家族各項(xiàng)投資。目標(biāo)是促進(jìn)家族發(fā)展、和諧融洽、及延續(xù)傳承。

家族財(cái)富的保護(hù)與傳承是一樣多維度、復(fù)雜、長(zhǎng)期的工程，絕不是通過(guò)一兩個(gè)產(chǎn)品方案或者架構(gòu)，就可以解決所有的問(wèn)題。

首先，如同起摩天大樓，在施工之前，一定要有非常專業(yè)化、且適合家族長(zhǎng)期發(fā)展目標(biāo)的頂層架構(gòu)設(shè)計(jì)和規(guī)劃。其次，就是要有與家族意志協(xié)同度高、私密性高、有系統(tǒng)化服務(wù)、受雇于家族、可長(zhǎng)期陪伴家族發(fā)展的甲方顧問(wèn)團(tuán)隊(duì)。一個(gè)合格的家辦顧問(wèn)團(tuán)隊(duì)，往往是由多位專業(yè)人士組成，有能力為家族提供所需專業(yè)服務(wù)，包括但不限于家族戰(zhàn)略制定、投資與資產(chǎn)配置、財(cái)稅規(guī)劃、內(nèi)控合規(guī)、股權(quán)設(shè)計(jì)、家族內(nèi)部治理、家族成員身份規(guī)劃、子女教育規(guī)劃、繼承安排等等。最后，也是最重要的，就是家族成員的參與。再好的架構(gòu)，最終是由人來(lái)執(zhí)行，大部分家族企業(yè)因家族內(nèi)部沖突而延續(xù)不過(guò)三代。信托、基金會(huì)和股東協(xié)議是處理家族企業(yè)和家族財(cái)富正式法律權(quán)利的有效工具，但無(wú)法處理家族的特點(diǎn)、家族成員與家族企業(yè)及其它資產(chǎn)控股結(jié)構(gòu)的關(guān)系。通過(guò)家族憲章、家族會(huì)議機(jī)制，可以有效制定關(guān)于家族重要決策、關(guān)鍵職位繼任和沖突解決的框架，以促進(jìn)家族發(fā)展、和諧融洽、及保證實(shí)控人的意愿被家族后代成員充分認(rèn)同和延續(xù)執(zhí)行。 

本案例中，天驥資本作為家辦顧問(wèn)團(tuán)隊(duì)，為Z客戶家族提供的一系列服務(wù)如下：

盡職調(diào)查：對(duì)Z客戶家族成員、礦業(yè)集團(tuán)、實(shí)業(yè)集團(tuán)的投資及資產(chǎn)情況的盡職調(diào)查；

資產(chǎn)梳理：對(duì)Z家族投資資產(chǎn)、運(yùn)營(yíng)實(shí)體股權(quán)、代持資產(chǎn)、借貸關(guān)系、家族成員與家族企業(yè)往來(lái)交易等，進(jìn)行逐一梳理和風(fēng)險(xiǎn)排查。

股權(quán)重組：提出股權(quán)重組的設(shè)計(jì)建議，并與A家族委托第三方專業(yè)機(jī)構(gòu)（律師、會(huì)計(jì)師、稅務(wù)師、內(nèi)控內(nèi)審顧問(wèn)、咨詢公司等）共同論證。

家族治理：通過(guò)起草A家族憲章，協(xié)助實(shí)控人完善家族治理機(jī)制。

跨境架構(gòu)：為Z家族及符合條件的家族企業(yè)設(shè)計(jì)跨境投資架構(gòu)，通過(guò)貿(mào)易項(xiàng)下ODI、FDI、及資本項(xiàng)下QDII、QDLP等方式保障跨境投資和資產(chǎn)架構(gòu)的合規(guī)性。

▲Z家族資產(chǎn)持有架構(gòu)

因?yàn)閆客戶家族的資產(chǎn)主要集中在中國(guó)內(nèi)地，所以在頂層架構(gòu)設(shè)計(jì)中（如圖1），我們引入了內(nèi)地家族信托、有限合伙企業(yè)和離岸家族信托，主要考量如下：

稅務(wù)遞延考慮：標(biāo)的企業(yè)向WFOE 的分紅不需要繳納企業(yè)所得稅，而向有限合伙企業(yè)分紅不需要在有限合伙企業(yè)層面繳稅，而是在GP 和 LP 層面繳稅，而基于目前的稅務(wù)立法和征管環(huán)境，最頂層的LP 家族信托層面在實(shí)踐中并無(wú)所得稅負(fù)擔(dān) ；

家族資產(chǎn)的控制權(quán)：標(biāo)的公司的大部分股權(quán)置于家族信托的架構(gòu)之下，保證了股權(quán)和控制權(quán)的穩(wěn)定和集中，當(dāng)未來(lái)實(shí)控人選定了企業(yè)接班人，只需在 GP 層面進(jìn)行股權(quán)和公司治理的設(shè)計(jì)，就能夠?qū)崿F(xiàn)對(duì)于新設(shè)公司大部分股權(quán)的傳承 ；

利潤(rùn)分配及流轉(zhuǎn)：通過(guò)將標(biāo)的公司部分稅后利潤(rùn)分配給有限合伙企業(yè)，進(jìn)而分配給國(guó)內(nèi)家族信托 LP，從而保障家族成員在國(guó)內(nèi)的生活開銷；同時(shí)，保留了向WFOE 分配利潤(rùn)的渠道，未來(lái)可通過(guò)將標(biāo)的公司部分稅后利潤(rùn)分配給WFOE，WFOE 再將利潤(rùn)分配給香港公司的方式，將資金合法地分配給家族的離岸信托。

香港家族辦公室的設(shè)計(jì)與落地

家族辦公室是一個(gè)相對(duì)復(fù)雜的組織。特別是在海外成立家辦時(shí)，家族海外資本的屬性、長(zhǎng)期和短期戰(zhàn)略、服務(wù)范圍、地點(diǎn)和人員配置，以及對(duì)當(dāng)?shù)厣虡I(yè)環(huán)境和注冊(cè)要求的全面理解都至關(guān)重要。此外，關(guān)于家辦運(yùn)營(yíng)幾個(gè)核心問(wèn)題如下：1.在香港設(shè)立家族辦公室的目標(biāo)是什么？2.計(jì)劃在家族辦公室中注入哪些資產(chǎn)？3.家族辦公室的投資策略是什么？有哪些運(yùn)營(yíng)要求？4.如何向香港稅務(wù)局申請(qǐng)家族辦公室稅務(wù)寬減？

▲在香港設(shè)立家族辦公室的主要步驟（圖表摘抄自InvestHK出版的在香港設(shè)立家族辦公室手冊(cè)）

2.香港家族辦公室稅務(wù)寬減的案例分享

香港特區(qū)政府為了積極推動(dòng)家族辦公室業(yè)務(wù)在港的蓬勃發(fā)展，于2023年5月通過(guò)了關(guān)于家族辦公室稅務(wù)寬免條例，如滿足該條例下的相關(guān)條件，具資格家族投資控權(quán)工具 (FIHV“家控工具”) 以及家族特定目的實(shí)體 (FSPE“特定實(shí)體”) 的合資格交易和附帶交易的應(yīng)稅利潤(rùn)將可申請(qǐng)豁免征稅。

天驥資本通過(guò)對(duì)香港家控工具及相關(guān)運(yùn)營(yíng)主體的頂層架構(gòu)設(shè)計(jì)，為本案例中的客戶家族在設(shè)立其香港家辦的初期，就已經(jīng)滿足香港稅務(wù)局(“稅務(wù)局”)針對(duì)家族辦公室的稅務(wù)寬減資格，并計(jì)劃向稅務(wù)局申請(qǐng)的事先裁定?？蛻粼谙愀鄣募肄k及其家控工具，未來(lái)從合資格資產(chǎn)的交易（“合資格交易”）和附帶交易（后者受5%的門檻限制）所賺取的應(yīng)評(píng)稅利潤(rùn)將適用于0%的利得稅寬減稅率。

▲香港家族辦公室架構(gòu)（圖表摘抄自天驥資本-家族辦公室服務(wù)介紹）

如圖所示，H公司是一家在香港地區(qū)注冊(cè)成立的公司。并由家族成員直接或間接通過(guò)一個(gè)指明信托持有H公司100%的實(shí)益權(quán)益。H公司不是為一般商業(yè)或工業(yè)目的而經(jīng)營(yíng)的業(yè)務(wù)實(shí)體，也不從事任何貿(mào)易或業(yè)務(wù)，只是一家被動(dòng)的投資控股公司，介于家族和下層運(yùn)營(yíng)公司之間。這些公司包括：

· A公司，在香港地區(qū)注冊(cè)成立，是H公司的全資子公司。A公司從事投資控股，主要持有《稅務(wù)條例》附表16C指明的資產(chǎn)（“附表16C資產(chǎn)”），不是為一般商業(yè)或工業(yè)目的的業(yè)務(wù)實(shí)體。

· B公司，在香港地區(qū)注冊(cè)成立，為A公司的全資子公司。B公司從事投資控股，主要持有附表16C資產(chǎn)，不從事任何其他貿(mào)易或活動(dòng)。

· FO公司，是一家在香港地區(qū)注冊(cè)成立的私人公司。其中H公司持有FO公司不少于95% 股份，另外5%由家辦運(yùn)營(yíng)團(tuán)隊(duì)持有。

家族在海外的資產(chǎn)主要由A公司和B公司持有。A公司和B公司的投資活動(dòng)，由家族辦公室FO在香港地區(qū)集中管理，具體運(yùn)營(yíng)安排如下：

· FO公司擔(dān)任家族的家族辦公室，并且營(yíng)運(yùn)地點(diǎn)在香港地區(qū)；

· FO公司有5名全職雇員在香港地區(qū)管理A公司的資產(chǎn)，其中3名為家族成員，2名為FSC持牌人士（具備開展A公司和B公司投資活動(dòng)所需的資格）；

· FO公司為向A公司和B公司提供的服務(wù)收取服務(wù)費(fèi)。該費(fèi)用是按獨(dú)立交易的基礎(chǔ)而厘定的，并根據(jù)《稅務(wù)條例》第14條課繳利得稅；

· FO公司的應(yīng)評(píng)稅利潤(rùn)（預(yù)期）100%是來(lái)自向A和B公司提供的服務(wù)；

· FO公司每年在香港地區(qū)為其雇員和進(jìn)行A公司和B公司的投資活動(dòng)的營(yíng)運(yùn)費(fèi)用，承付至少1000萬(wàn)港元的營(yíng)運(yùn)開支；

· FO公司管理的A公司和B公司的附表16C資產(chǎn)，在任何時(shí)候均不低于2.4億港元的最低資產(chǎn)門檻。

符合稅務(wù)寬減的資格

我們認(rèn)為A公司不僅符合稅務(wù)局要求的家控工具的資格，而且滿足了稅務(wù)寬減下的所有要求，并由香港地區(qū)的一個(gè)具資格單一家族辦公室（FO公司）管理；而B公司也符合家族特定目的實(shí)體（“家族特體”）的資格。因此，A公司和B公司從附表16C資產(chǎn)的交易（“合資格交易”）和附帶交易（后者受5%的門檻限制）所賺取的應(yīng)評(píng)稅利潤(rùn)將適用于0% 的利得稅寬減稅率。

相關(guān)要求如下：

1. 擁有權(quán)要求：該家族的一名或多于一名成員必須在有關(guān)課稅年度的評(píng)稅基期內(nèi)的所有時(shí)間，對(duì)該家控工具享有合計(jì)最少95%的直接或間接實(shí)益權(quán)益（如涉及任何獲豁免繳稅的慈善實(shí)體，則為75%，但須符合其他條件）；

2. 通常在香港地區(qū)受管理或控制：家控工具及具資格辦公室須在課稅年度內(nèi)通常在香港地區(qū)受管理或控制。即A公司及其具資格辦公室FO通常在香港地區(qū)受管理或控制：（a）A公司、B公司和FO在香港共享同一商業(yè)地址，并有共同的董事；（b）規(guī)定的投資活動(dòng)均由FO公司在香港的雇員進(jìn)行；

3. 實(shí)質(zhì)活動(dòng)要求：家控工具須在香港地區(qū)進(jìn)行主要賺取收入的活動(dòng)，并滿足有關(guān)雇用足夠數(shù)目的合資格全職雇員和承付足夠金額的營(yíng)運(yùn)開支的要求，而主要賺取收入的活動(dòng)可外包予具資格辦公室。

4. 適用于具資格辦公室的安全港規(guī)則：根據(jù)一年或多年（最多三年）的安全港規(guī)則，具資格家族辦公室至少75%的應(yīng)評(píng)稅利潤(rùn)應(yīng)來(lái)自向該家族提供的服務(wù)。由于FO公司是一個(gè)專屬的家族辦公室，僅向A公司和B公司提供服務(wù)，預(yù)計(jì)FO公司將會(huì)在下一個(gè)課稅年度及以后的課稅年度滿足安全港規(guī)則。