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“財富傳承” 是國內(nèi)近年比較流行的一個詞，金融機構、律所、財稅公司、信托公司的加入讓這個行業(yè)變得漸漸熱鬧起來。2020年的疫情讓人們更多地思考，面對人生的不確定，如何把自己積累的財富傳給下一代。作為近年來新興的保險金信托在當下迎來了新的機遇。

一、什么是家族信托

說到財富傳承的時候，許多人第一個會想到的是家族信托。實踐中，許多人將家族信托與理財產(chǎn)品混為一談。理財產(chǎn)品是金融機構通過募集投資者的資金、以該資金保值增值為目的而由其加以管理的一種投資。如信托公司推出的“集合資金信托計劃”，商業(yè)銀行推出的“理財計劃”，基金管理公司推出的“投資基金”等。由于目前市場上各類理財產(chǎn)品多采用“信托型”的契約法律關系，尤其是信托公司的產(chǎn)品有些直接冠名為“信托計劃”，加上家族信托財產(chǎn)亦有部分涉及到如何投資理財，導致大眾將家族信托與信托型理財產(chǎn)品混同，這是對家族信托的一種嚴重誤解。

中國銀保監(jiān)會信托部作為信托公司的監(jiān)管部門，下發(fā)了《關于加強規(guī)范資產(chǎn)管理業(yè)務過渡期內(nèi)信托監(jiān)管工作的通知》（信托函（2018）37號，簡稱“37號文”）第一次從監(jiān)管上對家族信托做出了界定：“家族信托是指信托公司接受單一個人或者家庭的委托，以家庭財富的保護、傳承和管理為主要信托的目的，提供財產(chǎn)規(guī)劃、風險隔離、資產(chǎn)配置、子女教育、家族治理、公益（慈善）事業(yè)等定制化事務管理和金融服務的信托業(yè)務?！?/p>

37號文明確指出：家族信托財產(chǎn)金額或價值不低于1000萬元，受益人應包括委托人在內(nèi)的家庭成員，但委托人不得為惟一受益人。單純以追求信托財產(chǎn)保值增值為主要信托目的，具有專戶理財性質(zhì)和資產(chǎn)管理屬性的信托業(yè)務不屬于家族信托。

作為法律與金融的完美結(jié)合，家族信托提供了一套私人財富管理的解決方案，其充分利用信托財產(chǎn)的獨立性與信托獨有的法律關系，為委托人實現(xiàn)資產(chǎn)的隔離保護、財富傳承和保值增值等功能。

二、什么是保險金信托

家族信托的門檻普遍較高，加之國人缺乏對家族信托了解，國內(nèi)一些保險公司和信托公司通過合作將在美國、日本發(fā)展較快的保險金信托引入了中國。

保險金信托是保險與信托相結(jié)合的一種金融產(chǎn)品，是以保險金或保險金受益權為信托財產(chǎn)的信托方式，具體而言，指投保人與保險公司簽訂保險合同，指定或變更信托公司為保險受益人，當保險事故發(fā)生時，保險公司直接將保險金交付給信托公司，信托公司根據(jù)與委托人（一般為保險投保人）簽訂的信托合同管理、運用、分配保險金，待信托終止或到期時將全部保險金及投資收益交付于信托受益人，實現(xiàn)對委托人（一般為保險投保人）意志的延續(xù)和忠實履行。

三、保險金信托優(yōu)勢

家族信托可以實現(xiàn)財富傳承的目的，一張終身壽險保單也可以實現(xiàn)財富傳承，那么保險金信托的優(yōu)勢在哪里呢？

1.通過信托設計，促進后代可持續(xù)發(fā)展

一般的保險方式是保險事故發(fā)生后，保險金直接賠付給指定的受益人，保險合同終止。通常，保險金的保險受益人或被保險人繼承人，可能是未成年人、身心障礙者、老年人或無行為能力人，巨大的財富不僅無法讓他們受益，還極有可能造成家庭糾紛。而那些自制力、理財能力較差的受益人在獲得巨額財富后可能會肆意揮霍而導致保險金被消耗。保險金信托通過設計長期規(guī)劃和適宜的激勵機制，運用多種方式引導受益人樹立正確的財富觀和價值觀，并設計第三方實施約束機制，避免受益人對財富的任意揮霍，確保財富的保值增值。另可通過信托文件設立合理的分配方式及支付條件，激勵受益人在前輩的基礎上發(fā)揚優(yōu)秀的家族精神，確保財富有效傳承，促進可持續(xù)發(fā)展。

2.避免相應的道德風險，實現(xiàn)財富的專業(yè)管理

現(xiàn)實中，保險金數(shù)額較大時，容易導致相關利益人為了巨額的保險金而傷害被保險人或通過各種手段騙取保險金的道德風險。保險金信托引進信托機構作為保險關系的受益方，由保險機構將保險金支付給信托機構，再由信托機構將其存入特定的信托賬戶，此種安排可有效地避免相應的道德風險。另，傳統(tǒng)模式下獲取保險金的受益人容易因年齡或能力的不足，缺乏對財富實現(xiàn)有效的管理，造成財富的流失，導致委托人的意愿落空。在保險金信托中，因信托機構擁有專業(yè)的財富管理能力，具備按照委托人的意愿進行財富管理的能力，可通過專業(yè)手段實現(xiàn)財富的高質(zhì)量管理。

3.更易入門、靈活、私密的財富傳承方式

家族信托動門檻動輒高達上千萬元人民幣，且要求一次性將資金納入信托計劃，保險的“杠桿效應”將大大降低設立信托的上述資金需求。如委托人購買一份保額為1000萬元的保險，根據(jù)被保險人年齡不同，杠桿率可以從2倍到30倍不等，保險金信托可能僅需其要年繳三四十萬元保費累積數(shù)百萬元即可設立，大大降低了設立家族信托的門檻。另保險金信托具有相對靈活、私密的優(yōu)點。首先，基于信托的契約屬性，委托人可通過與信托機構的約定安排給受益人發(fā)放資金的時間、方式和比例，實現(xiàn)自己的委托意愿。其次，根據(jù)《信托法》規(guī)定，信托設立不需進行公證或其他的行政確認，具有手續(xù)簡便、設立時間短、效率高等優(yōu)點。最后，信托具有高度私密性。信托內(nèi)容一般僅限于信托委托人和受托人知曉，充分保護了委托人的隱私。

4.債務隔離功能

根據(jù)《信托法》第十六條規(guī)定，信托財產(chǎn)與受托人所有的財產(chǎn)相區(qū)別，不得歸入受托人的固有財產(chǎn)；受托人依法解散、被依法撤銷、被宣告破產(chǎn)而終止，信托財產(chǎn)不屬于其清算財產(chǎn)。這意味著信托財產(chǎn)具有獨立性。

債務隔離主要體現(xiàn)在以下幾個方面：第一，信托財產(chǎn)與委托人的債務隔離。設立信托后，委托人死亡或者依法解散、被依法撤銷、被宣告破產(chǎn)時，委托人不是唯一受益人的，信托存續(xù)，信托財產(chǎn)不作為其遺產(chǎn)或者清算財產(chǎn)。保險金信托中信托的受益人一般為委托人的后代，委托人一般不是唯一受益人，這樣就實現(xiàn)了信托財產(chǎn)與委托人債務的隔離。第二，信托財產(chǎn)一般不得強制執(zhí)行，但存在例外情況。根據(jù)《信托法》第十七條：“除因下列情形之一外，對信托財產(chǎn)不得強制執(zhí)行：（1）設立信托前債權人已對該信托財產(chǎn)享有優(yōu)先受償?shù)臋嗬?，并依法行使該權利的；?）受托人處理信托事務所產(chǎn)生債務，債權人要求清償該債務的；（3）信托財產(chǎn)本身應擔負的稅款；（4）法律規(guī)定的其他情形?！睆摹缎磐蟹ā返纳鲜鲆?guī)定可看出，如發(fā)生損害第三人利益及社會公共利益，信托將不再具有債務隔離功能。但除上述情形之外的保險金信托仍具有債務隔離功能。

5.杠桿助推財富快速增值

杠桿功能在終身壽險中體現(xiàn)尤其明顯。當保險事件發(fā)生時保險金的數(shù)額通常是投保人（委托人）繳納保費的數(shù)倍，巨額保險賠償實現(xiàn)了財富的快速增長，這筆保險金賠償后將納入信托架構，還能通過信托機構的資產(chǎn)管理優(yōu)勢繼續(xù)實現(xiàn)財富的增值保值。

一. 保險金信托涉及的內(nèi)容

就保險金信托基本內(nèi)容來講，主要包括以下幾點：

1. 擬設立信托對應的保險合同信息

在信托契約中首先應當說明其所交存的保險單的編號、保險公司名稱、保險金額等。

2. 信托財產(chǎn)的指定及說明

如需追加信托財產(chǎn)，可與受托人協(xié)商一致，屆時與受托人另行簽署《追加信托財產(chǎn)確認書》予以確定。為確保信托財產(chǎn)保護和隔離功能，信托機構有可能要求委托人提供財產(chǎn)的權屬及獲取來源。

3. 受益人的指定

這里的受益人，是指信托關系中的受益人?？梢愿鶕?jù)自己的實際情況設置不同類別的受益人，也可以為未出世的受益人設定信托受益權。還可以在信托合同中約定受益人身故后信托財產(chǎn)的歸屬及信托權益的流轉(zhuǎn)規(guī)則。

4. 委托人的權限

委托人在成立信托時，要在信托契約內(nèi)聲明有更換受益人及受托人的權利，變更管理及分配款的方法。

5. 保費的支付

受托人或有代付保費之責，或不負此責，都應在信托契約中詳細說明。

6. 信托受益人領取利益的安排與條件

受益人的數(shù)量優(yōu)先級別不同，分配的方法也可能不同，分配收益的時間和條件，也會隨受益人的需要而有所差別。信托可以根據(jù)需要為受益人安排定期領取生活費，學業(yè)獎勵、幫助職業(yè)發(fā)展及維護家庭和諧等價值導向的分配，確保家族精神和財富共同傳承。

7. 管理信托資金的方法

信托機構管理資金的運用方式，或投資于金融同業(yè)存款，或投資于不動產(chǎn)，或長期投資，或短期運用，都應在信托契約中明確。

8. 監(jiān)察人

受托人根據(jù)需要設立監(jiān)察人，確立監(jiān)察人的名單及順位、權利及權利生效時點。

二. 保險金信托需厘清的兩個關鍵問題

保險金信托在我國仍處于探索階段。因法律依據(jù)尚未完善、監(jiān)管措施有待跟進，從業(yè)者仍然對保險金信托存在不同認識。

1. 信托公司可否作為受益人

我國《保險法》第十八條規(guī)定：受益人是指人身保險合同中由被保險人或者投保人指定的享有保險金請求權的人?！侗ｋU法》對受益人的范圍和資格未做特別限制，故理論上來說自然人、法人和其他組織，只要受被保險人或投保人的指定皆可成為受益人。另按照私法自治原則，契約當事人可約定將保險契約上將來可能發(fā)生的保險金請求權讓與受益人，受益人及其資格具體由契約當事人（被保險人或投保人）指定，具有任意性。最高人民法院《關于適用〈中華人民共和國保險法〉若干問題的解釋（三）》第十三條規(guī)定，受益人將與本次保險事故相對應的全部或者部分保險金請求權轉(zhuǎn)讓給第三人，當事人主張該轉(zhuǎn)讓行為有效的，人民法院應予支持，但根據(jù)合同性質(zhì)、當事人約定或者法律規(guī)定不得轉(zhuǎn)讓的除外。因此，信托公司可成為受益人。

2. 保險金是否符合信托財產(chǎn)要求

根據(jù)《信托法》第六條規(guī)定，設立信托必須具有合法的信托目的；第七條規(guī)定，設立信托必須有確定的信托財產(chǎn)，并且該信托財產(chǎn)必須是委托人合法所有的財產(chǎn)；第八條規(guī)定，設立信托應當采取書面形式。從上述法條可以看出信托的設立必須具有合法的目的、確定的信托財產(chǎn)以及相應的信托書面文件等要素。根據(jù)《信托法》第十四條的規(guī)定，信托財產(chǎn)主要指受托人因承諾信托而取得的財產(chǎn)。但法律、行政法規(guī)禁止流通的財產(chǎn)，不得作為信托財產(chǎn)。保險金信托中的信托財產(chǎn)來自保險事故發(fā)生后產(chǎn)生的身故金，其具有合法性，亦不屬于法律、行政法規(guī)禁止流通的財產(chǎn)。保險事故發(fā)生后的身故金作為信托財產(chǎn)從委托人（保險公司）向受托人（信托公司）轉(zhuǎn)移之后，信托公司便可享有信托財產(chǎn)法律上的權利。

三. 保險金信托面臨的風險

1. 立法及監(jiān)管規(guī)則的缺乏

立法上，我國《保險法》、《信托法》以及其他法律文件均未對保險金信托模式的法律地位、具體運作方式等作出規(guī)定。相應的監(jiān)管機構不明確，監(jiān)管規(guī)則亦缺乏。縱觀保險金信托發(fā)展比較完善的一些國家和地區(qū)，都有相應的立法予以規(guī)制，如在美國有不可撤銷人壽保險金信托制度。

2. 信托財產(chǎn)存在不確定性

不論在保險金信托產(chǎn)品 1.0 抑或 2.0 模式下，保險金進入信托專戶均需滿足獲得保險金的條件，即保險事故的發(fā)生。目前國內(nèi)保險金信托產(chǎn)品基本上是終身壽險合同加信托，即保險事故發(fā)生具有一定的確定性。根據(jù)我國《信托法》，設立信托，須有合法的信托目的和確定的信托財產(chǎn)。就確定的信托財產(chǎn)而言，在保險合同成立后，仍可能出現(xiàn)合同解除或無效情況，導致信托目的無法實現(xiàn)。

1）保險合同解除的情形。根據(jù)《保險法》，保險合同成立后，除保險合同另有約定外，投保人可以解除合同。在以下情形，保險人有權解除合同：（1）投保人故意或者因重大過失未履行如實告知義務，足以影響承?；蛘咛岣弑ｋU費率的；（2）被保險人或者受益人謊報保險事故；（3）投保人申報的被保險人年齡不真實并且不符合合同約定的年齡限制的；（4）投保人逾期未繳保費，且自合同效力中止之日起滿二年雙方未達成協(xié)議的。在上述情形下，信托財產(chǎn)具有不確定性。

2）保險合同無效情形。另根據(jù)我國《保險法》第 31 條和第 34 條，無效情形包括：（1）訂立合同時，投保人對被保險人不具有保險利益的；（2）以死亡為給付保險金條件的合同，未經(jīng)被保險人同意并認可保險金額的。在保險金信托 1.0 模式中，保險投保人、被保險人、信托委托人通常為同一人，在 2.0 模式下，通常作為被保險人的委托人同意作為投保人的信托公司訂立保險合同并認可保險金額，但也不排除在特殊情形下，投保人或者委托人并不是被保險人，這樣就可能導致保險合同無效。上述情形亦導致信托財產(chǎn)具有不確定性。

3. 委托人身份的法理依據(jù)缺失

保險事故發(fā)生前，保險金請求權尚屬期待權，具有人身屬性，不是純粹、確定的財產(chǎn)權利。根據(jù)《信托法》，信托財產(chǎn)包括財產(chǎn)權利。為保障保險金請求權可以作為合法的信托財產(chǎn)，信托委托人應在保險事故發(fā)生后，以確定的保險金請求權設立信托。

具體到保險金信托的法律關系，存在一定的問題。根據(jù)《保險法》，保險受益人享有保險金請求權，而在保險金信托模式下，是由信托公司作為保險金受益人，享有保險金請求權。而此時的委托人無論是以投保人身份還是被保險人身份來看，都不再享有保險金請求權，因此無權就該財產(chǎn)權利設定信托。

綜上，保險金信托具有很多優(yōu)勢，但在目前立法、監(jiān)管缺失的情況下，亦存在一定的不確定性。如要綜合考慮財富傳承，宜咨詢專業(yè)人士，對家庭財富及家人關系進行梳理界定，通過專業(yè)規(guī)劃設計，定制最適合自己的傳承模式。