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荷蘭皇家殼牌Royal Dutch Shell plc.在11月15日公告其總部將從呆了16年的荷蘭遷往英國，公司名稱也將去掉使用114年之久Royal皇家頭銜，一時在荷蘭引起軒然大波，但公告當(dāng)日股票上漲2.5%，12月10日股東大會99.8%高票通過決議，總部遷移似已成定局。公司表示系出于多種考慮因素而做出的遷移決定，但媒體分析主要動因是遷往英國可節(jié)省公司部分A類股票15% 股息預(yù)提稅以及今年5月荷蘭的法院對公司作出的不利碳排放裁決（要求公司2030年之前在2019年碳排放水平上減少45%，而公司原本目標(biāo)是減少20%）。本文將就稅負(fù)因素展開分析，先談Shell AB股票的稅負(fù)差異，再簡要介紹荷蘭和英國所得稅相關(guān)稅種稅率和反避稅措施。

一、Royal Duch Shell的AB股票安排與稅負(fù)差異

Royal Dutch Shell plc. (“Shell”) 注冊于英國，管理控制地在荷蘭，在荷蘭和英國稅法下均視為荷蘭稅收居民。Shell發(fā)行AB股票在阿姆斯特丹泛歐交易所 (Euronext Amsterdam) 和倫敦交易所 (LSE) 上市交易，A類股票主要交易市場是Euronext Amsterdam，B類股票主要交易市場是LSE， AB股票美國存托股份 (American Deposit Share, “ADS”) 在紐約交易所 (NYSE) 上市交易。A類和B類股票擁有相同投票權(quán)，1份ADS代表2股A類或B類股票。

公司在官網(wǎng)近兩千字解釋了AB股票區(qū)別[1]，2020年度財(cái)報第289-304頁也作了相關(guān)詳細(xì)披露，其中就AB股票股息預(yù)提稅處理方式為:

(1) A類股票（截至2021年2月12日已發(fā)放41多億股）股息視為來源于荷蘭所得，荷蘭稅法下股息預(yù)提稅15%；

(2) B類股票（已發(fā)放37多億股）股息按Dividend Access Mechnism發(fā)放，在荷蘭和英國稅法下都視為來源于英國所得，英國稅法下股息預(yù)提稅0%；

(3) 非荷蘭稅收居民的A類股票持有人，按其居民國與荷蘭雙邊稅收協(xié)定享受股息預(yù)提稅豁免或優(yōu)惠稅率；還可按荷蘭財(cái)政部2016年政策聲明享有全部或部分股息預(yù)提稅返還。

A類股票股息視為來源于荷蘭所得，是因?yàn)镾hell是荷蘭稅收居民，那為何B類股票股息視為來源于英國所得？答案是Shell在2005年搭建信托架構(gòu)并經(jīng)荷蘭稅局備案的特殊股息發(fā)放機(jī)制Dividend Access Mechnism。信托依照英國法律設(shè)立于英國皇家屬地澤西島，是澤西島稅收居民（Apple因愛爾蘭2015年修改法律后調(diào)整避稅架構(gòu)也選擇了澤西島）。在信托架構(gòu)下，Shell集團(tuán)兩家公司STT和BG是委托人，澤西島信托是受托人，B類股票持有人是受益人。在委托人公告派發(fā)股息后，股息發(fā)放給澤西島信托，再由信托發(fā)放給B類股票持有人。信托架構(gòu)繞開了荷蘭稅收居民Shell來派發(fā)股息，由此免于荷蘭稅法下15%股息預(yù)提稅。

此次Shell將總部從荷蘭搬到英國，管理控制地將發(fā)生變化，具體講董事會和執(zhí)行委員會會議以及CEO和CFO常駐地都將遷往英國，Shell將因此變成英國稅收居民，AB股票架構(gòu)也將簡化成單一股票架構(gòu)[2]（官網(wǎng)演變圖如下）。在新股票架構(gòu)下，原B類股票不再需要復(fù)雜信托架構(gòu)享有0%股息預(yù)提稅率，原A類股票股息將視為來源于英國所得，股息預(yù)提稅將從荷蘭稅法下15%降至英國稅法下0%。Shell在2016-2020期間A類股票每股派息0.84-1.70歐元，即使一定條件下存在上述(3)點(diǎn)提到的豁免或優(yōu)惠股息預(yù)提稅率或預(yù)提稅返還，考慮到A類股票41多億股的數(shù)量級，遷往英國省去的股息預(yù)提稅仍是一筆大數(shù)目。

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這兩年疫情加速了無論發(fā)達(dá)國家還是新興市場國家的數(shù)字化經(jīng)濟(jì)發(fā)展，有些國家原本需要幾年積累才能實(shí)現(xiàn)的互聯(lián)網(wǎng)新用戶增長短短幾個月就得以實(shí)現(xiàn)，陡峭上升的數(shù)字化增長曲線也使得2015年OECD BEPS1.0討論的應(yīng)對數(shù)字化時代稅收挑戰(zhàn)加速發(fā)展到BEPS2.0雙支柱方案下25%超額剩余利潤市場國分配和15%全球最低稅率。2021年11月歐洲議會正式批準(zhǔn)擬議的《公開國別報告指令》、2022年130多個OECD包容性框架成員將陸續(xù)修改國內(nèi)稅法與雙支柱方案銜接、以及英國政府正在進(jìn)行的與其海外領(lǐng)地談判要求公開殼公司所有權(quán)信息等等，后疫情時代數(shù)字經(jīng)濟(jì)下持續(xù)劇烈變化的世界經(jīng)濟(jì)格局以及全球范圍內(nèi)國際稅的繼續(xù)深化改革，將促使跨國巨頭在未來幾年加快調(diào)整跨境稅務(wù)安排，此次Shell遷移總部，只是其中一例。

二、荷蘭與英國所得稅相關(guān)稅種稅率差異

雖然Shell將總部從荷蘭遷往英國，但其實(shí)荷蘭公司比英國公司更廣泛用于跨國巨頭的跨境避稅安排。雖明顯有別于BVI澤西島等公認(rèn)避稅天堂，但愛爾蘭、盧森堡和荷蘭等幾個歐洲國是否也是避稅天堂常見于國際稅界討論之中，原因在于跨國巨頭利用這些國家廣泛雙邊稅收協(xié)定下0%或極低特許權(quán)使用費(fèi)預(yù)提稅率、參與免稅政策以及與稅局事先達(dá)成的稅收裁定 (tax ruling) 等手段，所得稅實(shí)際有效稅率常年低至個位數(shù)，甚至不足5%。美國互聯(lián)網(wǎng)跨國巨頭Google、Facebook等使用的著名Double Irish with a Dutch Sandwich避稅架構(gòu)（愛爾蘭迫于壓力修改法律，此架構(gòu)已于2020年底關(guān)閉），就是使用荷蘭公司作為中間層控股公司。

歐洲國家的稅法規(guī)定同其他領(lǐng)域法律規(guī)定一樣，法條詳細(xì)甚至有些冗長，部分規(guī)則晦澀，再加上喜歡例外套例外，若作詳盡解釋可能需要數(shù)萬字，下面僅對荷蘭和英國公司（組合投資性公司不作討論）的所得稅相關(guān)稅種稅率和反避稅措施作簡要對比和介紹。

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1. 稅收居民企業(yè)認(rèn)定

荷蘭和英國稅收居民企業(yè)都是以“注冊地”、“管理、控制運(yùn)營所在地”為判定標(biāo)準(zhǔn)。

2. 公司所得稅

荷蘭所得稅標(biāo)準(zhǔn)稅率25%。

英國所得稅標(biāo)準(zhǔn)稅率19%。所得稅率差可能也是Shell總部遷往英國原因之一。不過英國正在立法中，自2023年4月所得稅率將提高到25%。

3. 專利盒

與愛爾蘭一樣，為鼓勵創(chuàng)新公司落戶，荷蘭“專利盒”(Innovation Box) 稅收政策對IP資產(chǎn)所獲凈利潤征收減低的稅率9%（愛爾蘭6.25%）。為防止大型跨國集團(tuán)濫用，荷蘭自2017年1月對5年收入超2.5億歐同時5年無形資產(chǎn)收入超3750萬歐元的跨國集團(tuán)可適用專利盒的IP資產(chǎn)范圍進(jìn)行了限制，限于專利、軟件等特定范圍內(nèi)。除9%低稅率外，專利盒稅收政策還允許研發(fā)人員工資等研發(fā)支出享受稅收抵免，在員工應(yīng)繳薪資稅中進(jìn)行抵免。

英國“專利盒”稅收政策對專利和特定IP所獲凈利潤征收減低的稅率10%。為防止濫用，反避稅措施規(guī)定，若較大程度上公司研發(fā)活動外包或系非自主研發(fā)的收購方式獲取，則部分凈利潤不享有10%減低的稅率。

4. 資本利得

荷蘭資本利得標(biāo)準(zhǔn)稅率25%。

英國資本利得標(biāo)準(zhǔn)稅率19%。集團(tuán)內(nèi)境內(nèi)外關(guān)聯(lián)公司（持股75%以上）之間資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓不征收資本利得稅，但反避稅措施要求，若被轉(zhuǎn)讓方自資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓日6年內(nèi)脫離集團(tuán)，則要補(bǔ)稅，為補(bǔ)稅目的轉(zhuǎn)讓的資產(chǎn)應(yīng)按當(dāng)時市場公允價值計(jì)算。

5. 股息預(yù)提稅

荷蘭股息預(yù)提稅15%。若股息收取方是設(shè)立于歐盟 (EU) 或歐洲經(jīng)濟(jì)區(qū) (EEA) 的實(shí)體且該實(shí)體是股息支付方的母公司，豁免股息預(yù)提稅。荷蘭90多個雙邊稅收協(xié)定下部分協(xié)定約定了優(yōu)惠股息預(yù)提稅率5%或10%。此外，在下文介紹的參與免稅和財(cái)務(wù)統(tǒng)一體情形下，稅收居民企業(yè)之間派發(fā)的股息預(yù)提稅豁免（注意，雖然參與免稅情形容易被滿足，但豁免僅限于稅收居民企業(yè)之間的股息支付，所以Shell荷蘭總部派發(fā)的A類股票股息，大部分無法依此豁免15%預(yù)提稅）。

如上面Shell案例所介紹，英國股息預(yù)提稅0%。

6. 利息和特許權(quán)使用費(fèi)預(yù)提稅

荷蘭不征收利息和特許權(quán)使用費(fèi)預(yù)提稅。由于常被跨國公司用于不合理避稅，2021年1月荷蘭加入反避稅條款，對于支付給EU黑名單上轄區(qū)或標(biāo)準(zhǔn)所得稅率低于9%轄區(qū)稅收居民的集團(tuán)間關(guān)聯(lián)公司利息或特許權(quán)使用費(fèi)支付，按標(biāo)準(zhǔn)所得稅率25%征收預(yù)提稅。

英國利息和特許權(quán)使用費(fèi)預(yù)提稅20%。英國130多個雙邊稅收協(xié)定下大部分約定了優(yōu)惠稅率。此外，英國脫歐過渡期已于2020年底結(jié)束，因此，要求歐盟成員國稅收居民的關(guān)聯(lián)公司之間利息和特許權(quán)使用費(fèi)支付免征預(yù)提稅的歐盟Interests and Royalties Directive規(guī)定已不再約束英國，英國與歐盟成員國關(guān)聯(lián)公司之間利息和特許權(quán)使用費(fèi)預(yù)提稅稅率取決于雙邊協(xié)定的約定。

7. 荷蘭參與免稅、英國重大持股免稅

荷蘭和英國稅法下都有免稅政策激勵跨境股權(quán)投資。

荷蘭參與免稅 (Participation exemption) 為使得荷蘭母公司持股的海外子公司與當(dāng)?shù)貒髽I(yè)在平等稅基上進(jìn)行競爭，荷蘭稅法規(guī)定對荷蘭稅收居民母公司“適格持股”子公司的“特定收益”免征所得稅，以消除母子公司層面雙重征稅，加強(qiáng)子公司市場競爭力。子公司包括荷蘭稅收居民和非稅收居民子公司。適格持股要求母公司持股超過5%。特定收益涵蓋現(xiàn)金分紅、股息、現(xiàn)金股票、隱藏的利潤分配和轉(zhuǎn)股資本利得?？煽闯觯商m政府希望通過此政策激勵荷蘭企業(yè)進(jìn)行海外股權(quán)投資。當(dāng)然，此政策也會被濫用導(dǎo)致雙重不征稅。

英國重大持股免稅 (Substantial Shareholding Exemption, “SEE”) 英國稅法對貿(mào)易性公司或集團(tuán)持股10%以上另一家貿(mào)易性公司或集團(tuán)情形下的股權(quán)轉(zhuǎn)讓資本利得免稅。非英國稅收居民的境外母公司處置英國子公司股權(quán)的資本利得免稅，但非英國稅收居民處置英國不動產(chǎn)不免稅。英國常設(shè)機(jī)構(gòu)資產(chǎn)的處置也不免稅?？煽闯?，英國政府希望通過SEE政策激勵境外投資者在英國進(jìn)行股權(quán)投資開展商貿(mào)活動。

8. 財(cái)務(wù)統(tǒng)一體

荷蘭財(cái)務(wù)統(tǒng)一體 (Fiscal Unity regime) 荷蘭稅收體系下還有財(cái)務(wù)統(tǒng)一體政策，指符合條件的一群納稅人視為財(cái)務(wù)統(tǒng)一體，作為單一納稅人合并納稅申報。在財(cái)務(wù)統(tǒng)一體內(nèi)，這群納稅人的經(jīng)營虧損可相互沖抵、相互交易的利潤可稅收遞延、以及相互資產(chǎn)轉(zhuǎn)移不產(chǎn)生稅務(wù)影響。

構(gòu)成財(cái)務(wù)統(tǒng)一體需符合條件：1) 納稅人之間直接或間接持股達(dá)95%以上；2) 持股架構(gòu)中共同母公司是荷蘭稅收居民或EU/EEA稅收居民；3) 間接持股方式的，中間層持股公司是荷蘭稅收居民或EU/EEA稅收居民。為防止財(cái)務(wù)統(tǒng)一體被濫用侵蝕稅基，荷蘭稅法對此制定了相關(guān)反避稅措施。

英國無類似財(cái)務(wù)統(tǒng)一體規(guī)定。

9. 反避稅規(guī)則

荷蘭和英國稅法都規(guī)定了諸多反避稅規(guī)則，下面講其中幾個重要規(guī)則。

(A) 受控外國企業(yè)規(guī)則 (Controlled foreign corporation, “CFC”)

荷蘭CFC規(guī)則在2019年按照EU反避稅指令引入。在CFC規(guī)則下，同時符合兩種情形的境外公司或常設(shè)機(jī)構(gòu)視為CFC：1) 構(gòu)成荷蘭納稅人的常設(shè)機(jī)構(gòu)，或荷蘭納稅人持股超50%的境外公司；2) 常設(shè)機(jī)構(gòu)或境外公司所在轄區(qū)被列入EU黑名單（2021年黑名單包括BVI、開曼和澤西島等）或該轄區(qū)標(biāo)準(zhǔn)公司所得稅稅率低于9%。

當(dāng)CFC全部收入中消極收入占比超過70%，CFC的特定未分配利潤，包括來源于股息、利息和特許權(quán)使用費(fèi)等消極收入，將計(jì)入荷蘭實(shí)體的應(yīng)納稅所得。作為例外，若CFC滿足“實(shí)質(zhì)性經(jīng)濟(jì)活動”，將豁免CFC規(guī)則。最低“實(shí)質(zhì)性經(jīng)濟(jì)活動”要求員工薪資成本至少每年10萬歐元，以及對辦公室至少有24個月的處置權(quán)。

英國CFC規(guī)則下境外公司被持股比例是25%，低于荷蘭的50%，CFC涉及面更廣。反避稅規(guī)則Diverted Profits Tax (DPT) 亦有實(shí)質(zhì)性經(jīng)濟(jì)活動要求。

(B) 資本弱化規(guī)則 (Thin capitalization)

在荷蘭，作為反避稅措施，荷蘭稅收居民之間股息分配或資本注入相關(guān)貸款的利息，不允許稅前扣除，但同樣引入了“實(shí)質(zhì)性經(jīng)濟(jì)活動”豁免規(guī)則。此外，利息扣除限制在EBITDA的30%，并不得超過100萬歐元。

英國利息扣除限制在EBITDA的30%或固定比率規(guī)則下計(jì)算出的債務(wù)上限（兩者中較低者），并不得超過200萬英鎊。

麥當(dāng)勞曾利用常設(shè)機(jī)構(gòu)定義在盧森堡和美國稅法下的混合錯配避稅10億歐元，后來盧森堡引入混合常設(shè)機(jī)構(gòu)規(guī)則，修改常設(shè)機(jī)構(gòu)定義以消除錯配，即規(guī)定盧森堡稅局有權(quán)要求納稅人提供其在雙邊稅收協(xié)定另一國構(gòu)成常設(shè)機(jī)構(gòu)之相關(guān)證明，否則納稅人不享有協(xié)定下盧森堡稅收豁免 (參見McD's then tax structure by means of PE)。荷蘭和英國有類似反避稅規(guī)則。

參考資料

[1] 公司官網(wǎng) “Difference between A and B shares”

https://www.shell.com/investors/information-for-shareholders/share-information.html

[2] Shell官網(wǎng)股票架構(gòu)演變圖

https://www.shell.com/investors/simplified-share-structure.html