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碳金融市場(chǎng)就是金融化的碳市場(chǎng)。從產(chǎn)品譜系上看，碳金融產(chǎn)品也主要是主流金融產(chǎn)品在碳市場(chǎng)的映射，可以分為交易工具、融資工具和支持工具三大類。

（一）碳市場(chǎng)交易工具

除碳資產(chǎn)類的碳現(xiàn)貨外，碳交易工具還包括碳元期、碳期貨、碳掉期、碳期權(quán)以及碳資產(chǎn)證券化和指數(shù)化的碳交易產(chǎn)品。交易工具的豐高，盤活了碳現(xiàn)貨和期貨市場(chǎng)，推動(dòng)了碳金融市場(chǎng)流動(dòng)性的活躍，也為投資者對(duì)沖價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)套期保值。

碳期貨。碳期貨是以碳排的權(quán)配額及項(xiàng)目減排量等現(xiàn)貨合約為標(biāo)的物的合約，基本要素包括交易平臺(tái)、合約規(guī)模、保證金制度、報(bào)價(jià)單位、最小交易規(guī)模、最小/最大波幅、合約到期日、結(jié)算方式、清算方式等等。EU-ETS流動(dòng)性最強(qiáng)、市場(chǎng)份額最大的交易產(chǎn)品就是碳期貨，與碳現(xiàn)貨共同成為市場(chǎng)參與者進(jìn)行套期保值、建立投資組合的關(guān)鍵金融工具。碳期貨能夠解決市場(chǎng)信息的不對(duì)稱問(wèn)題，引導(dǎo)碳現(xiàn)貨價(jià)格，有效規(guī)避交易風(fēng)險(xiǎn)。

碳期權(quán)。碳期權(quán)實(shí)質(zhì)上是一種標(biāo)的物買賣權(quán)，買方向賣方支付一定數(shù)額權(quán)利金后，擁有在約定期內(nèi)或到期目以一定價(jià)格出焦或購(gòu)買一定數(shù)量標(biāo)的物的權(quán)利。磚碳期權(quán)標(biāo)的物度可L以是碳排的權(quán)現(xiàn)你也可L是期貨。

如果企業(yè)有配額缺口，可以提前買入看漲期權(quán)鎖定成本;如果企業(yè)有配額富余，可以提前買入看跌期權(quán)鎖定收益。

碳遠(yuǎn)期。碳遠(yuǎn)期交易是國(guó)際市場(chǎng)上進(jìn)行 CER交易的最常見(jiàn)和成熟的交易方式之一，買賣雙方以合約的方式，約定在未來(lái)某一時(shí)期以確定價(jià)格買賣一定數(shù)量配額或項(xiàng)目減排量。碳遠(yuǎn)期的意義在于保值，幫助碳排放權(quán)買賣雙方提前鎖定碳收益或碳成本。

碳掉期。碳掉期是以碳排放權(quán)為標(biāo)的物，雙方以固定價(jià)格確定交易，并約定未來(lái)某個(gè)時(shí)間以當(dāng)時(shí)的市場(chǎng)價(jià)格完成與固定價(jià)交易對(duì)應(yīng)的反向交易，最終只需對(duì)兩次交易的差價(jià)進(jìn)行現(xiàn)金結(jié)算。由于碳掉期交易的成本較低，且可有效降低控排企業(yè)持有碳資產(chǎn)的利率波動(dòng)風(fēng)，險(xiǎn)，已成為企業(yè)碳資產(chǎn)管理中的—項(xiàng)重要手段。目前中國(guó)的碳掉期主要有兩種模式∶一是由控排企業(yè)在當(dāng)期賣出碳配額，換取遠(yuǎn)期交付的等量 CCER和現(xiàn)金;二是由項(xiàng)目業(yè)主在當(dāng)期出售CCER，換取遠(yuǎn)期交付的不等量碳配額。

碳指數(shù)交易產(chǎn)品。碳指數(shù)可參老金融市場(chǎng)基于指數(shù)開發(fā)的交易產(chǎn)品，目前我國(guó)有中碳指數(shù)為碳市場(chǎng)投資者和研究機(jī)構(gòu)分析、判斷碳市場(chǎng)動(dòng)態(tài)及大勢(shì)走向提供基礎(chǔ)信息，未來(lái)也可以依托此類碳指數(shù)作為標(biāo)的物開發(fā)相應(yīng)的碳指數(shù)交易產(chǎn)品。

碳資產(chǎn)證券化。碳配額及減排項(xiàng)目的未來(lái)收益權(quán)，都可以作為支持資產(chǎn)通過(guò)證券化進(jìn)行融資，證類型證券化即碳基金，債券型證券化即碳債券。

a.碳基金。碳基金是為參與減排項(xiàng)目或碳市場(chǎng)投資而設(shè)立的基金，既可以投資于CCER項(xiàng)目開發(fā)，也可以參與碳配額與項(xiàng)目減排量的二級(jí)市場(chǎng)交易。碳基金管理機(jī)構(gòu)是碳市場(chǎng)重要的投資主體，碳基金本身則是重要的碳融資工具。

b.碳債券。碳債券是指政府、企業(yè)為籌集碳減排項(xiàng)目資金發(fā)行的債券，也可以作為碳資產(chǎn)證券化的一種形式，即以碳配額及減排項(xiàng)目未來(lái)收益權(quán)等為支持進(jìn)行的債券型融資。

（二）碳市場(chǎng)融資工具

碳市場(chǎng)的融資工具可以為碳資產(chǎn)創(chuàng)造估值和變現(xiàn)的途徑，幫助企業(yè)拓寬融資渠道。主要有以下幾種：

碳質(zhì)押。碳質(zhì)押是指以碳配額或項(xiàng)目減排量等碳資產(chǎn)作為擔(dān)保進(jìn)行的債務(wù)融資，舉債方將估值后碳資產(chǎn)質(zhì)押給銀行或券商等債權(quán)人獲得一定折價(jià)的融資，到期再通過(guò)支付本息解押。

碳回購(gòu)。碳回購(gòu)指候配額持有者向其他機(jī)構(gòu)出售配額，并約定在一定期限按約定價(jià)格回購(gòu)所焦配額的短期融資安排。在協(xié)議有效期內(nèi)，受讓方可以自行處置碳配額。

碳托管。碳托管（借碳）指一方為了保值增值，將其持有的碳資產(chǎn)委托給專業(yè)碳資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)集中進(jìn)行管理和交易的活動(dòng)，碳托管實(shí)際上是一種融碳工具。

狹義的碳資產(chǎn)托管，主要指配額托管，即控排企業(yè)委托托管機(jī)構(gòu)代為持有碳資產(chǎn)，以托管機(jī)構(gòu)名義對(duì)碳資產(chǎn)進(jìn)行集中管理和交易;廣義的碳資產(chǎn)托管，則指將企業(yè)所有與碳排放相關(guān)的管理工作委托給專業(yè)機(jī)構(gòu)策劃實(shí)施，包括不限于CCER 開發(fā)、碳資產(chǎn)賬戶管理、碳交易委托與執(zhí)行、低碳項(xiàng)目投融資、相關(guān)碳金融咨詢服務(wù)等。

（三）碳市場(chǎng)支持工具

碳支持工具及相關(guān)服務(wù)可以為各方了解碳市場(chǎng)趨勢(shì)提供風(fēng)向標(biāo)，同時(shí)為管理碳資產(chǎn)提供風(fēng)險(xiǎn)管理工具和市場(chǎng)增信手段。

碳指數(shù)。碳指數(shù)既是碳市場(chǎng)重要的觀察工具，也是開發(fā)碳指數(shù)交易產(chǎn)品的基礎(chǔ)。

碳保險(xiǎn)。碳保險(xiǎn)是為了規(guī)避減排項(xiàng)目開發(fā)過(guò)程中的風(fēng)險(xiǎn)，確保項(xiàng)目減排量按期足額交付的擔(dān)保工具。它可以降低項(xiàng)目雙方的投資風(fēng)險(xiǎn)或違約風(fēng)險(xiǎn)，確保項(xiàng)目投資和交易行為順利進(jìn)行。