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當(dāng)前，中國(guó)經(jīng)濟(jì)可持續(xù)增長(zhǎng)動(dòng)力不足，且面臨諸多的社會(huì)問(wèn)題，其中環(huán)境問(wèn)題作為制約中國(guó)經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展的重要因素之一，在現(xiàn)階段尤為復(fù)雜和突出。近年來(lái)，黨中央、國(guó)務(wù)院愈發(fā)重視生態(tài)環(huán)境建設(shè)，陸續(xù)出臺(tái)多項(xiàng)措施緩解資源與環(huán)境的約束問(wèn)題。尤其是黨的十九大以來(lái)，不僅對(duì)生態(tài)文明建設(shè)提出了一系列新要求，而且首次將建設(shè)美麗中國(guó)作為建設(shè)社會(huì)主義現(xiàn)代化強(qiáng)國(guó)的重要目標(biāo)，綠色可持續(xù)發(fā)展成為新的戰(zhàn)略目標(biāo)。同時(shí)，黨的十九大報(bào)告指出，綠色金融作為綠色發(fā)展的重要環(huán)節(jié)，為經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展提供了現(xiàn)實(shí)可行的路徑。在不懈的探索與實(shí)踐中，中國(guó)逐步建立起與綠色發(fā)展理念相適應(yīng)的綠色金融政策體系。綠色金融政策依據(jù)各時(shí)期經(jīng)濟(jì)發(fā)展與環(huán)保工作特點(diǎn)的不斷調(diào)整與完善，在一定程度上維持了經(jīng)濟(jì)發(fā)展與環(huán)境保護(hù)的平衡，經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢(shì)與綠色生態(tài)趨勢(shì)總體平穩(wěn)向好發(fā)展。

隨著理論與實(shí)踐的不斷深入，如何更好地完善綠色金融政策、促進(jìn)綠色發(fā)展體系建設(shè)，成為金融領(lǐng)域持續(xù)關(guān)注的焦點(diǎn)。通過(guò)梳理文獻(xiàn)發(fā)現(xiàn)，綠色金融政策的開(kāi)端可追溯至1981年。中國(guó)綠色金融政策體系已歷經(jīng)近40年的演進(jìn)和發(fā)展，對(duì)于平衡經(jīng)濟(jì)發(fā)展與環(huán)境保護(hù)之間的關(guān)系起到了重要作用。隨著實(shí)踐的深入和對(duì)綠色金融認(rèn)識(shí)的提高，我國(guó)已逐步建立起由綠色信貸政策、綠色債券政策、綠色基金政策、綠色保險(xiǎn)政策和碳排放權(quán)交易政策為主的綠色金融政策體系。盡管綠色金融政策體系日趨完善，但在綠色金融發(fā)展的過(guò)程中仍然存在諸多問(wèn)題，亟待從政策設(shè)計(jì)等方面進(jìn)行系統(tǒng)性改革[1]（P55-56）。如何更好地以綠色金融政策促進(jìn)綠色金融發(fā)展，已經(jīng)成為金融研究領(lǐng)域持續(xù)關(guān)注的焦點(diǎn)。

一、綠色金融政策研究相關(guān)文獻(xiàn)綜述

綠色金融政策相關(guān)研究文獻(xiàn)主要可分為兩大類(lèi)。第一類(lèi)文獻(xiàn)通過(guò)分析社會(huì)現(xiàn)象并發(fā)現(xiàn)問(wèn)題，進(jìn)而提出以綠色金融解決問(wèn)題的政策建議。例如，綠色信貸研究方面，杜莉、張?chǎng)握J(rèn)為采納赤道原則是國(guó)際銀行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)，綠色發(fā)展也將成為中國(guó)國(guó)有銀行的必然趨勢(shì)[2]（P82-89，160）。在綠色債券研究方面，黃韜、樂(lè)清月發(fā)現(xiàn)在現(xiàn)有的金融市場(chǎng)和金融法治格局下，監(jiān)管權(quán)力分散、制度不完善等因素會(huì)導(dǎo)致綠色債券市場(chǎng)存在的監(jiān)管套利問(wèn)題，并給出政策建議[3]（P41-49，58）。在綠色基金研究方面，曹曦東、于立以泰安徂汶景區(qū)海綿城市建設(shè)項(xiàng)目為例，探究了該項(xiàng)目中政府和社會(huì)資本合作模式，從人才缺失、利益沖突、收益模式等五個(gè)方面提出項(xiàng)目存在的問(wèn)題，并給出政策建議[4]（P29-36）。在綠色保險(xiǎn)研究方面，任輝、周建農(nóng)指出當(dāng)前綠色保險(xiǎn)行業(yè)依然存在大量問(wèn)題亟待解決，并分析了綠色保險(xiǎn)對(duì)于循環(huán)經(jīng)濟(jì)的作用，進(jìn)而從法律、模式、理念等角度為更好建立綠色保險(xiǎn)制度提出政策建議[5]（P75-80）。在排污權(quán)交易方面，吳朝霞、曾石安認(rèn)為中國(guó)主要污染物排污權(quán)交易和碳排放權(quán)交易在實(shí)踐上分別選擇了不同的模式，并從理論、現(xiàn)狀兩方面做出對(duì)比，為完善排污權(quán)交易制度提出政策建議[6]（P62-69）。

第二類(lèi)綠色金融政策的研究文獻(xiàn)則以政策本身為研究對(duì)象。例如，陳凱認(rèn)為中國(guó)綠色金融政策發(fā)展可分為三個(gè)階段，并根據(jù)發(fā)展過(guò)程中存在的不足從法律保障、激勵(lì)政策、政府推動(dòng)三方面加以解決[7]（P93-97，112）。丁杰將雙重差分法引入到對(duì)綠色信貸政策有效性的研究中，證明了綠色信貸抑制了重污染企業(yè)的信貸融資[8]（P62-75）。Li N.等基于多區(qū)域 CGE模型探求京津冀地區(qū)霧霾治理政策有效性[9]（P213-227）。夏少敏等人充分認(rèn)識(shí)到綠色金融政策對(duì)解決環(huán)境問(wèn)題的重要性，提出應(yīng)當(dāng)盡快立法，以法律的形式為其提供支撐和保障[10]（P55-58）。杜莉、李建瑞認(rèn)為綠色低碳政策對(duì)于促進(jìn)城市發(fā)展具有重要意義[11]（P78-84）。這些研究分別從綠色金融政策的效應(yīng)、發(fā)展、對(duì)比、法律保障等不同角度，探討當(dāng)前制度不足之處，進(jìn)而提出改進(jìn)性政策建議。

目前對(duì)綠色金融政策的研究文獻(xiàn)主要以分析單一政策為主[12]（P131-139），鮮有從綠色金融政策體系層面對(duì)綠色金融政策質(zhì)量進(jìn)行研究。中國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)處于加快優(yōu)化升級(jí)的關(guān)鍵期，經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)與高質(zhì)量發(fā)展需要綠色金融的全面助力。綠色金融能否最大限度地發(fā)揮作用，在很大程度上依賴(lài)于一個(gè)高質(zhì)量的綠色金融政策體系。因此有必要對(duì)當(dāng)前綠色金融政策的質(zhì)量進(jìn)行全面、科學(xué)的評(píng)價(jià)，發(fā)現(xiàn)短板和問(wèn)題，從而全面提升綠色金融政策體系。本文依據(jù)國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展第十一個(gè)、第十二個(gè)、第十三個(gè)五年規(guī)劃綱要（以下簡(jiǎn)稱(chēng)”十一五”至“十三五”規(guī)劃）建立綠色金融政策質(zhì)量評(píng)價(jià)指標(biāo)，通過(guò)層次分析法賦予各指標(biāo)權(quán)重建立綠色金融政策質(zhì)量評(píng)價(jià)體系，使用模糊綜合評(píng)價(jià)法對(duì)綠色金融政策質(zhì)量加以評(píng)價(jià)。

二、綠色金融政策質(zhì)量評(píng)價(jià)指標(biāo)設(shè)計(jì)

設(shè)計(jì)評(píng)價(jià)指標(biāo)是評(píng)價(jià)過(guò)程的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。為確保評(píng)價(jià)指標(biāo)體系的科學(xué)性與合理性，評(píng)價(jià)指標(biāo)體系設(shè)計(jì)要符合系統(tǒng)性原則、獨(dú)立性原則和可測(cè)性原則。此外，在制定科學(xué)的指標(biāo)體系時(shí)需要確保指標(biāo)能充分反映綠色金融政策質(zhì)量，從而能準(zhǔn)確地反映出評(píng)價(jià)對(duì)象的基本特征。

（一）評(píng)價(jià)維度與指標(biāo)體系設(shè)計(jì)過(guò)程

1981年，國(guó)務(wù)院發(fā)布的《關(guān)于在國(guó)民經(jīng)濟(jì)調(diào)整時(shí)期加強(qiáng)環(huán)境保護(hù)工作的決定》政策中，明確地指出了在過(guò)去一段時(shí)間的發(fā)展中，政府將精力集中在經(jīng)濟(jì)發(fā)展上，忽視了環(huán)境保護(hù)工作，導(dǎo)致二者關(guān)系出現(xiàn)失衡。政府認(rèn)識(shí)到經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和環(huán)境保護(hù)二者關(guān)系緊密，既相互促進(jìn)，又相互制約，應(yīng)當(dāng)兼顧二者發(fā)展。政府部門(mén)在治理污染過(guò)程中積累了治理經(jīng)驗(yàn)，提升了治理能力，環(huán)境保護(hù)逐漸引申為結(jié)構(gòu)調(diào)整。作為可持續(xù)發(fā)展的重要途徑，綠色金融政策的質(zhì)量將直接影響經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)勢(shì)頭與結(jié)構(gòu)調(diào)整工作。雖然出發(fā)點(diǎn)不同，但二者間存在協(xié)調(diào)、平衡的關(guān)系，任何一方在發(fā)展上超前或落后都將導(dǎo)致平衡遭到破壞。因此，選擇經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與結(jié)構(gòu)調(diào)整作為評(píng)價(jià)的兩個(gè)維度具有科學(xué)性和客觀性。

作為評(píng)價(jià)過(guò)程中的重要環(huán)節(jié)，設(shè)計(jì)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系必須以科學(xué)合理的設(shè)計(jì)原則為依據(jù)，從而確保評(píng)價(jià)指標(biāo)體系的科學(xué)性與合理性。因此評(píng)價(jià)指標(biāo)體系設(shè)計(jì)需要符合系統(tǒng)性原則、獨(dú)立性原則和可測(cè)性原則。設(shè)計(jì)評(píng)價(jià)指標(biāo)是評(píng)價(jià)過(guò)程中的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，指標(biāo)設(shè)計(jì)需充分反映綠色金融政策質(zhì)量、科學(xué)制定的指標(biāo)體系，從而能夠保障準(zhǔn)確反映出評(píng)價(jià)對(duì)象的基本特征。本文目的是對(duì)綠色金融政策的質(zhì)量加以分析，因此需要?jiǎng)?chuàng)建一套評(píng)價(jià)綠色金融政策的指標(biāo)體系。中國(guó)人民銀行頒布的《中國(guó)綠色金融發(fā)展報(bào)告》指出，五年規(guī)劃文件是綠色金融政策體系重要的頂層設(shè)計(jì)文件[13]（P19）。近十余年，政府部門(mén)制定了大量綠色金融政策?？紤]到政策的連續(xù)性和目標(biāo)一致性因素會(huì)影響公共政策的效果，各級(jí)政府部門(mén)所制定的綠色金融政策需要與五年規(guī)劃保持一致，政策的連續(xù)性和一致性好，節(jié)能減排政策實(shí)施的效果會(huì)更好，因此本文選擇“十一五”至“十三五”規(guī)劃中有關(guān)節(jié)能減排的內(nèi)容加以提煉和研究，作為評(píng)價(jià)指標(biāo)的設(shè)計(jì)依據(jù)。

評(píng)價(jià)指標(biāo)體系設(shè)計(jì)思路如下：第一步，提煉三份五年規(guī)劃，有關(guān)綠色金融內(nèi)容共計(jì)165條。第二步，對(duì)提煉的165條內(nèi)容加以分析，歸納總結(jié)為六大類(lèi)、28項(xiàng)節(jié)能減排政策指標(biāo)。第三步，從經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與結(jié)構(gòu)調(diào)整兩個(gè)維度區(qū)分28項(xiàng)指標(biāo)屬性。

（二）評(píng)價(jià)指標(biāo)體系設(shè)計(jì)內(nèi)容

本文依據(jù)“十一五”至“十三五”規(guī)劃中有關(guān)節(jié)能減排的內(nèi)容，確定了六類(lèi)基于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和結(jié)構(gòu)調(diào)整兩個(gè)維度的評(píng)價(jià)指標(biāo)，下含共28項(xiàng)具體評(píng)價(jià)指標(biāo)，從而構(gòu)成了綠色金融政策的評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)。

1.產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整。首先是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)維度指標(biāo)。在先進(jìn)技術(shù)升級(jí)方面體現(xiàn)為：對(duì)于第一產(chǎn)業(yè)，政府提出改革傳統(tǒng)耕種和養(yǎng)殖方式，使用先進(jìn)農(nóng)機(jī)農(nóng)具推行標(biāo)準(zhǔn)化、集約化的現(xiàn)代農(nóng)牧業(yè)；對(duì)于第二產(chǎn)業(yè)，政府鼓勵(lì)先進(jìn)裝備制造與傳統(tǒng)裝備升級(jí)；提高利用外資水平，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)技術(shù)革新。在傳統(tǒng)能源發(fā)展方面體現(xiàn)為：合理規(guī)劃與開(kāi)發(fā)陸地資源；加強(qiáng)海洋資源的勘探工作。在新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展方面體現(xiàn)為：重視發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)。其次是結(jié)構(gòu)調(diào)整維度指標(biāo)。在嚴(yán)控新上項(xiàng)目方面體現(xiàn)為：嚴(yán)控新建高耗能、高污染及市場(chǎng)已經(jīng)飽和的項(xiàng)目。在再生能源發(fā)展方面體現(xiàn)為：發(fā)展水力發(fā)電、風(fēng)力發(fā)電、光伏發(fā)電以及利用生物質(zhì)能、地?zé)崮芎统毕艿刃滦湍茉?。在服?wù)行業(yè)發(fā)展方面體現(xiàn)為：優(yōu)化和升級(jí)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)；將經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)從依靠工業(yè)向依靠第三產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)變，提升服務(wù)業(yè)占比。在落后產(chǎn)能淘汰方面體現(xiàn)為：綜合運(yùn)用市場(chǎng)機(jī)制、經(jīng)濟(jì)手段、法治辦法和必要的行政手段，加速淘汰落后產(chǎn)能。

2.節(jié)能減排。首先是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)維度指標(biāo)。在一產(chǎn)節(jié)能減排方面體現(xiàn)為：在農(nóng)業(yè)、林業(yè)、畜牧業(yè)、水產(chǎn)養(yǎng)殖業(yè)、遠(yuǎn)洋捕撈業(yè)使用先進(jìn)機(jī)器設(shè)備生產(chǎn)，實(shí)現(xiàn)專(zhuān)業(yè)化、標(biāo)準(zhǔn)化、規(guī)?；⒓s化。在二產(chǎn)節(jié)能減排方面體現(xiàn)為：開(kāi)發(fā)、推廣節(jié)能技術(shù)，實(shí)現(xiàn)技術(shù)節(jié)能；加強(qiáng)工業(yè)節(jié)能環(huán)保管理與評(píng)價(jià)；加強(qiáng)能源資源和產(chǎn)業(yè)鏈合作，提高就地加工轉(zhuǎn)化率。在三產(chǎn)節(jié)能減排方面體現(xiàn)為：提高服務(wù)業(yè)效率，深化流通體制改革，促進(jìn)流通信息化、標(biāo)準(zhǔn)化、集約化，推動(dòng)傳統(tǒng)商業(yè)加速向現(xiàn)代流通轉(zhuǎn)型升級(jí)。其次是結(jié)構(gòu)調(diào)整維度指標(biāo)。在資源保護(hù)方面體現(xiàn)為：在生態(tài)脆弱地區(qū)改變依靠土地要素投入帶動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的模式，注重保護(hù)農(nóng)業(yè)用地；對(duì)于水資源要從節(jié)約與保護(hù)兩方面入手，一方面使用節(jié)水設(shè)備，另一方面統(tǒng)籌用水；節(jié)約材料的要求包括推廣輕型、可再生材料，木材、金屬材料、水泥等的節(jié)約和替代使用。在交通運(yùn)輸業(yè)節(jié)能減排方面體現(xiàn)為：統(tǒng)籌規(guī)劃、合理布局交通基礎(chǔ)設(shè)施，實(shí)施公共交通優(yōu)先發(fā)展戰(zhàn)略，大力發(fā)展城市、城際公共交通系統(tǒng)；完善物流行業(yè)整體基礎(chǔ)設(shè)施。在污染治理方面體現(xiàn)為：通過(guò)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整、提效節(jié)能減排、增加植被等方式降低能源消耗與二氧化碳排放強(qiáng)度；完善污染物排放標(biāo)準(zhǔn)體系，加強(qiáng)工業(yè)污染源監(jiān)督性監(jiān)測(cè)。在綠色建筑方面體現(xiàn)為：在提升建筑壽命與質(zhì)量的同時(shí)減少裝修材料，抓好公共機(jī)構(gòu)建筑和重點(diǎn)單位用能；向農(nóng)民免費(fèi)提供經(jīng)濟(jì)安全適用、節(jié)地節(jié)能節(jié)材的住宅設(shè)計(jì)圖樣。在綠色理念方面體現(xiàn)為：倡導(dǎo)綠色生活方式和消費(fèi)模式。

3.循環(huán)經(jīng)濟(jì)。首先是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)維度指標(biāo)。在再生資源利用方面體現(xiàn)為：支持再生能源及再生材料利用。其次是結(jié)構(gòu)調(diào)整維度指標(biāo)。在垃圾回收利用方面體現(xiàn)為：生活垃圾和污泥資源化利用、餐廚廢棄物、建筑垃圾、廢舊紡織品無(wú)害化處理，建立起回收、分揀、集散為一體的回收網(wǎng)絡(luò)；在工業(yè)和農(nóng)業(yè)生產(chǎn)中，提高資源綜合利用水平。

4.新科技。首先是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)維度指標(biāo)。在新科技應(yīng)用方面體現(xiàn)為：推進(jìn)新能源設(shè)施建設(shè)；在傳統(tǒng)能源領(lǐng)域，采用節(jié)能高效設(shè)備。其次是結(jié)構(gòu)調(diào)整維度指標(biāo)。在新科技發(fā)展方面體現(xiàn)為：發(fā)揮生物資源優(yōu)勢(shì)，發(fā)展環(huán)保節(jié)能材料，支持企業(yè)技術(shù)改造，推動(dòng)戰(zhàn)略前沿領(lǐng)域取得重大科技突破，研發(fā)、示范、推廣節(jié)能環(huán)保先進(jìn)技術(shù)裝備。

5.市場(chǎng)配置資源。首先是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)維度指標(biāo)。在綠色信貸方面體現(xiàn)為：擴(kuò)大環(huán)保產(chǎn)品和服務(wù)供給，發(fā)展綠色信貸業(yè)，采用經(jīng)濟(jì)手段促進(jìn)產(chǎn)業(yè)發(fā)展。在綠色債券方面體現(xiàn)為：提升市政公用基礎(chǔ)設(shè)施水平，深化城市建設(shè)投融資體制改革，發(fā)行市政項(xiàng)目建設(shè)債券。在綠色基金方面體現(xiàn)為：鼓勵(lì)社會(huì)資本進(jìn)入環(huán)境基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域。其次是結(jié)構(gòu)調(diào)整維度指標(biāo)。在綠色保險(xiǎn)方面體現(xiàn)為：發(fā)展綠色保險(xiǎn)和巨災(zāi)保險(xiǎn)，發(fā)揮商業(yè)保險(xiǎn)在健全社會(huì)保障體系中的作用。在排污權(quán)交易方面體現(xiàn)為：規(guī)范發(fā)展產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)，推動(dòng)建立公平合理的應(yīng)對(duì)氣候變化國(guó)際制度，推動(dòng)建立資金、技術(shù)轉(zhuǎn)讓國(guó)際合作平臺(tái)和管理制度。

6.生態(tài)修復(fù)與防治。首先是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)維度指標(biāo)。在可持續(xù)發(fā)展方面體現(xiàn)為：注重土地資源保護(hù)，發(fā)展現(xiàn)代農(nóng)業(yè)，提高資源、能源利用效率，加強(qiáng)陸地與海洋生態(tài)環(huán)境保護(hù)，建設(shè)資源節(jié)約型、環(huán)境友好型社會(huì)，推進(jìn)美麗中國(guó)建設(shè)，為全球生態(tài)安全做出新貢獻(xiàn)。其次是結(jié)構(gòu)調(diào)整維度指標(biāo)。在污染防范與治理方面體現(xiàn)為：治理農(nóng)藥、化肥、農(nóng)膜、養(yǎng)殖業(yè)等污染；治理水污染；嚴(yán)控化工、冶金、建材、火電等高排放行業(yè)生產(chǎn)過(guò)程中產(chǎn)生的污染物；加快建設(shè)城鎮(zhèn)垃圾處理基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)；加強(qiáng)統(tǒng)籌協(xié)調(diào)，完善稅收制度，運(yùn)用經(jīng)濟(jì)手段，引入社會(huì)資本、征收稅費(fèi)等方式，以市場(chǎng)化方式引導(dǎo)企業(yè)參與污染治理。在生態(tài)保護(hù)與修復(fù)方面體現(xiàn)為：在保障農(nóng)牧業(yè)生產(chǎn)穩(wěn)定的同時(shí)保護(hù)天然草場(chǎng)，鞏固退耕還林、退耕還草成果，保護(hù)植被，治理荒漠化，加強(qiáng)水土流失治理；采取休漁禁漁，防止過(guò)度捕撈，保護(hù)江河湖海資源；對(duì)于限制和禁止開(kāi)發(fā)區(qū)域，加大轉(zhuǎn)移支付力度，支持公共服務(wù)設(shè)施和生態(tài)保護(hù)；按照“誰(shuí)開(kāi)發(fā)誰(shuí)保護(hù)、誰(shuí)受益誰(shuí)補(bǔ)償”的原則，建立生態(tài)補(bǔ)償機(jī)制；采取生態(tài)移民在內(nèi)的措施應(yīng)對(duì)氣候變化，參與國(guó)際合作。在資源合理利用方面體現(xiàn)為：鼓勵(lì)開(kāi)發(fā)清潔能源，合理利用傳統(tǒng)能源；加強(qiáng)礦藏勘探與統(tǒng)一規(guī)劃管理，優(yōu)勢(shì)礦產(chǎn)資源開(kāi)發(fā)及加工；加強(qiáng)海洋資源開(kāi)發(fā)與管理；科學(xué)論證、穩(wěn)步推進(jìn)合理利用水資源；建設(shè)城市時(shí)依據(jù)地區(qū)資源稟賦與環(huán)境承載力，合理規(guī)劃城市規(guī)模，節(jié)約土地資源；依托資源環(huán)境承載力較強(qiáng)的地區(qū)，提高資源就地加工轉(zhuǎn)化比重。

三、評(píng)價(jià)指標(biāo)權(quán)重的確定

本研究分別邀請(qǐng)了來(lái)自國(guó)內(nèi)不同地區(qū)、不同金融機(jī)構(gòu)的了解綠色金融政策的若干專(zhuān)家作為專(zhuān)家組成員。專(zhuān)家依據(jù)各自經(jīng)驗(yàn)對(duì)各評(píng)價(jià)指標(biāo)加以打分，按照層次分析法相關(guān)要求，最終確定各指標(biāo)權(quán)重。

（一）確定評(píng)價(jià)指標(biāo)權(quán)重的基本方法

在確定評(píng)價(jià)指標(biāo)后，需要對(duì)每一個(gè)指標(biāo)按照維度的差異賦予相應(yīng)權(quán)重。通過(guò)權(quán)重可以反映出指標(biāo)的重要程度和指標(biāo)間關(guān)系。權(quán)重在評(píng)價(jià)體系的科學(xué)性、合理性方面起到了至關(guān)重要的作用。本文將采用層次分析法賦予各指標(biāo)權(quán)重。

以A表示目標(biāo)，μi、μj(i,j=1,2,···,n)表示因素。μij表示μi對(duì)μj的相對(duì)重要性數(shù)值，并由μij組成A-U判斷矩陣P:

計(jì)算重要性排序。根據(jù)判斷矩陣，求出其最大特征根λmax所對(duì)應(yīng)的特征向量w：

特征向量w經(jīng)歸一化，即為各評(píng)價(jià)因素的重要性排序，也就是權(quán)重分配。

對(duì)判斷矩陣進(jìn)行一致性檢驗(yàn)，檢驗(yàn)權(quán)重分配合理性。檢驗(yàn)公式：

式中，CR為判斷矩陣的隨機(jī)一致性比率，CI為判斷矩陣的一般一致性指標(biāo)，如：

RI為判斷矩陣的平均隨機(jī)一致性指標(biāo)。當(dāng)判斷矩陣P的CR＜0.1時(shí)或λmax=n，CI=0時(shí)，認(rèn)為P具有滿意的一致性。

（二）綠色金融政策評(píng)價(jià)指標(biāo)權(quán)重的確定

根據(jù)上文中“十一五”至“十三五”規(guī)劃的歸納總結(jié)，以及層次分析法對(duì)指標(biāo)級(jí)別的分類(lèi)要求，將綠色金融政策評(píng)價(jià)指標(biāo)體系分為四層：第一層（目標(biāo)層）為六大類(lèi)節(jié)能減排政策評(píng)價(jià)指標(biāo)，第二層（準(zhǔn)則層1）為六大類(lèi)指標(biāo)，第三層（準(zhǔn)則層2）由六大類(lèi)指標(biāo)下屬的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與結(jié)構(gòu)調(diào)整兩個(gè)維度構(gòu)成，第四層（指標(biāo)層）為28項(xiàng)具體評(píng)價(jià)指標(biāo)。

按照層次分析法要求，我們邀請(qǐng)分別來(lái)自科研院所、政府部門(mén)、商業(yè)銀行、證券公司和保險(xiǎn)公司等機(jī)構(gòu)的若干名專(zhuān)家，將本研究相關(guān)背景、思路、方法、指標(biāo)設(shè)計(jì)、目標(biāo)等內(nèi)容向各位專(zhuān)家做出說(shuō)明，要求各位專(zhuān)家依據(jù)研究或從業(yè)經(jīng)驗(yàn)對(duì)相關(guān)指標(biāo)進(jìn)行評(píng)價(jià)，對(duì)評(píng)價(jià)結(jié)果加以計(jì)算，得出指標(biāo)權(quán)重。

本文以專(zhuān)家對(duì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整類(lèi)政策評(píng)價(jià)數(shù)據(jù)為例，以層次分析法確定指標(biāo)權(quán)重的過(guò)程，見(jiàn)表1。

表1 產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整類(lèi)政策賦值表

根據(jù)表1所示，判斷矩陣A1：

對(duì)矩陣A1進(jìn)行歸一化處理，判斷矩陣A′：

對(duì)矩陣進(jìn)行橫向求和并做歸一化處理，A1的特征向量Y1：

通過(guò)一致性檢驗(yàn)，驗(yàn)證其合理性：

CR值小于等于0.1，矩陣A1符合一致性要求。同理，得到各位專(zhuān)家特征向量，并對(duì)其進(jìn)行算術(shù)平均，得出產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整類(lèi)政策權(quán)重如表2。依據(jù)上述原理可得六大類(lèi)政策權(quán)重結(jié)果，如表3。

表2 產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整類(lèi)政策權(quán)重

表3 六大類(lèi)政策權(quán)重

四、分析與評(píng)價(jià)

在各專(zhuān)家對(duì)不同綠色金融政策評(píng)分后，使用模糊綜合評(píng)價(jià)法加以分析，可以判斷各政策質(zhì)量并加以排序。本文將根據(jù)政策質(zhì)量排序進(jìn)行了分析并做出評(píng)價(jià)。

（一）模糊綜合評(píng)價(jià)計(jì)算

模糊綜合評(píng)價(jià)法是一種基于模糊數(shù)學(xué)的綜合評(píng)價(jià)方法。該綜合評(píng)價(jià)法根據(jù)模糊數(shù)學(xué)的隸屬度理論把定性評(píng)價(jià)轉(zhuǎn)化為定量評(píng)價(jià)，即用模糊數(shù)學(xué)對(duì)受到多種因素制約的事物或?qū)ο笞龀隹傮w評(píng)價(jià)。它具有結(jié)果清晰，系統(tǒng)性強(qiáng)的特點(diǎn)，能較好地解決模糊的、難以量化的問(wèn)題，適合解決各種非確定性問(wèn)題[14]（P83-85）[15]（P68-72）。

模糊綜合評(píng)判就是應(yīng)用模糊變換原理對(duì)其考慮的事務(wù)所作的綜合評(píng)價(jià)。它主要分為兩步：第一步，按單個(gè)因素進(jìn)行評(píng)判；第二步，按全部因素進(jìn)行綜合評(píng)判[15]（P68-72）[16]（P93-97）。

建立評(píng)價(jià)指標(biāo)項(xiàng)目，因素U集是以影響評(píng)判對(duì)象的各種因素ui：

U=u1,u2,···,un

通常各因素重要程度不同。為了反映各因素的重要程度，對(duì)各個(gè)因素ui應(yīng)賦予wi相應(yīng)權(quán)數(shù)wi，則wi權(quán)重集為：

W=w1,w2,···,wn

備擇集V是以評(píng)價(jià)者對(duì)評(píng)判對(duì)象可能作出的各種總的評(píng)判結(jié)果為元素vj組成的集合，可表示為：

V=v1,v2,···,vn

單因素模糊評(píng)判是指首先從因素集中的單個(gè)因素出發(fā)進(jìn)行評(píng)判，確定出評(píng)判對(duì)象對(duì)備擇集中各元素的隸屬程度。設(shè)評(píng)判對(duì)象按因素集中第i個(gè)因素進(jìn)行評(píng)判時(shí)，對(duì)備擇集中第j個(gè)元素Vj的隸屬程度為rij，則按第i個(gè)因素uj評(píng)判的結(jié)果可表示為：

Ri=ri1/v1+ri2/v2+···+rim/vm

式中Rj表示單因素評(píng)判集，可表示為：

Ri=(ri1+ri2+···+rim)

單因素模糊評(píng)判反映的只是單個(gè)因素對(duì)評(píng)判對(duì)象的影響，而若要對(duì)某對(duì)象進(jìn)行準(zhǔn)確的評(píng)判，還需要根據(jù)權(quán)重集，綜合地考慮各個(gè)因素的影響，從而做出準(zhǔn)確的評(píng)判。因此，當(dāng)權(quán)重集和單因素評(píng)判矩陣已知時(shí)，可通過(guò)模糊變換來(lái)進(jìn)行綜合評(píng)判，為模糊綜合評(píng)判集：

以Bj為權(quán)數(shù)，對(duì)各個(gè)備擇元素vj進(jìn)行加權(quán)平均，得出模糊綜合評(píng)判的結(jié)果v為：

根據(jù)上文指標(biāo)權(quán)重，結(jié)合模糊綜合評(píng)價(jià)相關(guān)要求對(duì)綠色信貸政策、綠色債券政策、綠色基金政策、綠色保險(xiǎn)政策及碳排放權(quán)交易政策進(jìn)行評(píng)價(jià)。

按照模糊綜合評(píng)價(jià)法相關(guān)要求，我們邀請(qǐng)分別來(lái)自科研院所、政府部門(mén)、商業(yè)銀行、證券公司和保險(xiǎn)公司等機(jī)構(gòu)的若干名專(zhuān)家，將研究的背景、思路、方法、指標(biāo)設(shè)計(jì)、目標(biāo)等內(nèi)容向各位專(zhuān)家做出說(shuō)明，專(zhuān)家依據(jù)評(píng)價(jià)指標(biāo)對(duì)綠色金融政策進(jìn)行評(píng)價(jià)。通過(guò)計(jì)算得出評(píng)價(jià)結(jié)果。

本文以綠色信貸政策為例，運(yùn)用模糊綜合評(píng)價(jià)法對(duì)其進(jìn)行評(píng)價(jià)。評(píng)測(cè)指標(biāo)權(quán)重集如表4。評(píng)測(cè)結(jié)論賦值如表5，評(píng)測(cè)對(duì)象為綠色信貸政策，單因素指標(biāo)統(tǒng)計(jì)如表6。

單因素指標(biāo)統(tǒng)計(jì)權(quán)重R，單因素指標(biāo)統(tǒng)計(jì)矩陣的行歸1化處理如表7。隸屬度矩陣如表8。

綜上所述，綠色信貸政策在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)維度下的綜合打分為0.877712分。

表4 評(píng)測(cè)指標(biāo)權(quán)重表

表5 評(píng)測(cè)結(jié)論賦值表

表6 綠色信貸政策專(zhuān)家打分表

表7 綠色信貸政策專(zhuān)家打分歸一化處理

表8 綠色信貸政策專(zhuān)家打分隸屬度表

根據(jù)上述方法與流程，結(jié)合專(zhuān)家評(píng)價(jià)意見(jiàn)，對(duì)綠色金融政策體系中的綠色信貸、綠色債券、綠色基金、綠色保險(xiǎn)、碳排放權(quán)交易政策通過(guò)軟件逐一進(jìn)行評(píng)價(jià)并得出結(jié)果，數(shù)據(jù)如表9。

表9 經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與結(jié)構(gòu)調(diào)整維度下綠色金融政策評(píng)分表

使用與前文相同方法與專(zhuān)家評(píng)價(jià)意見(jiàn)，但在層次分析法的權(quán)重選取上使用全局權(quán)重對(duì)各綠色金融政策整體進(jìn)行打分，從而得出專(zhuān)家對(duì)各綠色金融政策的評(píng)價(jià)結(jié)果。以綠色信貸政策評(píng)價(jià)過(guò)程為例，如表10。單因素指標(biāo)統(tǒng)計(jì)權(quán)重R（單因素指標(biāo)統(tǒng)計(jì)矩陣的行歸1化處理）得到表11。

表10 綠色信貸政策單因素指標(biāo)統(tǒng)計(jì)

表11 單因素指標(biāo)統(tǒng)計(jì)權(quán)重R

模糊綜合評(píng)判結(jié)論B：B=WR

B1=0.66587；B2=0.16664；B3=0.02269；B4=0.1448，模糊綜合得分 v：

v=B×VCT=0.770716

因此隸屬度矩陣B如表12。使用相同方法可得五大綠色金融政策隸屬度與綜合評(píng)分，如表13。

表12 隸屬度矩陣B及綜合評(píng)分

表13 五大綠色金融政策隸屬度與綜合評(píng)分

（二）模糊綜合評(píng)價(jià)結(jié)論

使用模糊綜合評(píng)價(jià)法與政策評(píng)價(jià)體系相結(jié)合，可以對(duì)中國(guó)綠色金融政策質(zhì)量進(jìn)行量化，并對(duì)綠色金融政策質(zhì)量進(jìn)行排序。研究發(fā)現(xiàn)，中國(guó)綠色金融政策體系中的綠色信貸政策質(zhì)量最高；碳排放權(quán)交易政策與綠色債券政策質(zhì)量較高且相近，分列第二、第三位；綠色基金政策與綠色保險(xiǎn)政策質(zhì)量較低且相近，分列第四、第五位。

1.對(duì)五大類(lèi)綠色金融政策評(píng)價(jià)指標(biāo)空間定位。依據(jù)表9，將五大類(lèi)綠色金融政策按照六大評(píng)測(cè)指標(biāo)在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與結(jié)構(gòu)調(diào)整兩個(gè)維度上的模糊評(píng)價(jià)值在二維空間上進(jìn)行比較，具體如表14至表18與圖1至圖5，將各圖中的就各區(qū)域按照從左到右、從上到下依次分為I區(qū)、II區(qū)、III區(qū)、IV區(qū)、V區(qū)、VI區(qū)、VII區(qū)、VIII區(qū)、IX區(qū)：

（1）綠色信貸政策和綠色債券政策

表14 綠色信貸政策兩維度評(píng)價(jià)值

表15 綠色債券政策兩維度評(píng)價(jià)值

按照六大評(píng)測(cè)指標(biāo)在兩維度上的空間定位，依據(jù)表14制作圖1，依據(jù)表15制作圖2。

圖1 綠色信貸政策

圖2 綠色債券政策

（2）綠色基金政策和綠色保險(xiǎn)政策

表16 綠色基金政策兩維度評(píng)價(jià)值

表17 綠色保險(xiǎn)政策兩維度評(píng)價(jià)值

按照六大評(píng)測(cè)指標(biāo)在兩維度上的空間定位，依據(jù)表16制作圖3，依據(jù)表17制作圖4。

圖3 綠色基金政策

圖4 綠色保險(xiǎn)政策

（3）碳排放權(quán)交易政策

表18 碳排放權(quán)交易政策兩維度評(píng)價(jià)值

依據(jù)表18，制作圖5。

2.五大類(lèi)綠色金融政策評(píng)價(jià)指標(biāo)空間比較。依據(jù)圖1至圖5可知，綠色信貸政策指標(biāo)評(píng)分分布在III區(qū)與VIII區(qū)；綠色債券政策指標(biāo)評(píng)分分布在III區(qū)、V區(qū)、VI區(qū)與VIII區(qū)；綠色基金政策指標(biāo)評(píng)分分布在II區(qū)、III區(qū)、V區(qū)與VIII區(qū)；綠色保險(xiǎn)政策指標(biāo)評(píng)分分布在III區(qū)、IV區(qū)與V區(qū)；碳排放權(quán)交易政策指標(biāo)評(píng)分分布在II區(qū)、III區(qū)、IV區(qū)與V區(qū)。

將I區(qū)至IX區(qū)按照分?jǐn)?shù)高低加以區(qū)分，并將各綠色金融政策評(píng)分所處分區(qū)列入其中，可以得到結(jié)論如表19。

圖5 碳排放權(quán)交易政策

表19 五類(lèi)綠色金融政策的評(píng)價(jià)指標(biāo)評(píng)分分布情況表

3.研究結(jié)論。在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與結(jié)構(gòu)調(diào)整兩個(gè)維度下，根據(jù)表13與表19可得出如下結(jié)論：

第一，綠色信貸政策有5項(xiàng)指標(biāo)處于III區(qū)，1項(xiàng)指標(biāo)處于IV或VIII區(qū)，且綜合評(píng)分為0.770716，是評(píng)分最高的綠色金融政策，因此可以判斷綠色信貸政策目前是綠色金融政策體系中質(zhì)量最高的政策?？赡苁怯捎谡C布了如《節(jié)能減排授信工作指導(dǎo)意見(jiàn)》《綠色信貸實(shí)施情況關(guān)鍵評(píng)價(jià)指標(biāo)》等一系列綠色信貸政策性文件，這些政策是完善可行的，因此綠色信貸政策質(zhì)量相對(duì)較高。

第二，綠色債券與碳排放權(quán)交易政策均有3項(xiàng)指標(biāo)處于III區(qū)，1項(xiàng)指標(biāo)處于II或VI區(qū)，1項(xiàng)指標(biāo)處于I或V或IX區(qū)，1項(xiàng)指標(biāo)處于IV或VIII區(qū)，因此并列作為綠色金融政策中質(zhì)量較好的政策。再通過(guò)其各自綜合評(píng)分來(lái)看，排污權(quán)交易政策與綠色債券政策的綜合評(píng)分分別是0.660678分和0.654526分，分別位于第二名與第三名且差距較小，表明二者為質(zhì)量較好的綠色金融政策?？赡苁怯捎谡C布了《全國(guó)碳排放權(quán)交易市場(chǎng)建設(shè)方案(發(fā)電行業(yè))》《綠色債券發(fā)行指引》《綠色債券支持項(xiàng)目目錄（2015年版）》等政策性文件，充分規(guī)范和發(fā)揮了碳排放權(quán)交易市場(chǎng)與綠色債券市場(chǎng)的作用，雖然綠色債券與碳排放權(quán)交易政策質(zhì)量相對(duì)較好，但依然存在著諸多問(wèn)題。綠色債券發(fā)展面臨的主要問(wèn)題有期限錯(cuò)配、融資成本過(guò)高、國(guó)內(nèi)外綠色債券認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)不同等問(wèn)題。碳排放交易市場(chǎng)面臨的問(wèn)題有對(duì)于環(huán)境權(quán)益交易社會(huì)認(rèn)識(shí)不足、法律法規(guī)不完善、環(huán)境權(quán)益市場(chǎng)不健全等問(wèn)題，因此政府需要繼續(xù)完善綠色債券與碳排放權(quán)交易相關(guān)政策。

第三，綠色保險(xiǎn)政策的評(píng)價(jià)指標(biāo)分布在III區(qū)為2項(xiàng)指標(biāo)，相較于綠色基金政策在III區(qū)有1項(xiàng)指標(biāo)、II或VI區(qū)1項(xiàng)指標(biāo)處于相對(duì)的優(yōu)勢(shì)，但是在I或V或IX區(qū)和IV、VIII區(qū)的指標(biāo)各有3項(xiàng)與1項(xiàng)，表現(xiàn)大體相同，表明其二者政策質(zhì)量是相近的。處于綠色金融政策體系中質(zhì)量水平較為靠后的政策，通過(guò)觀察總體評(píng)分可知，綠色基金政策的綜合評(píng)分為0.598142分，略高于綠色保險(xiǎn)政策的0.579856分。通過(guò)觀察圖3與圖4可知，綠色基金評(píng)價(jià)指標(biāo)得分整體更靠近右上方的III區(qū)，而綠色保險(xiǎn)總體指標(biāo)受到D1、D2、D3與D5項(xiàng)影響，相對(duì)更靠近VII區(qū)，所以其結(jié)論與綜合評(píng)分并不相悖，因此可以得出相較于綠色保險(xiǎn)政策而言，綠色基金政策質(zhì)量更高的結(jié)論。綠色基金發(fā)展面臨的問(wèn)題有體制機(jī)制弊端與管理問(wèn)題、金融機(jī)構(gòu)參與方式單一問(wèn)題以及準(zhǔn)入門(mén)檻高、期限錯(cuò)配和投資回報(bào)機(jī)制不健全問(wèn)題。制約綠色保險(xiǎn)發(fā)展的因素在于企業(yè)還未認(rèn)識(shí)到企業(yè)自身造成環(huán)境污染的潛在風(fēng)險(xiǎn)可能性，以及出于成本因素的考量導(dǎo)致參保意愿不強(qiáng)，這是制約綠色保險(xiǎn)發(fā)展的根源。因此政府部門(mén)有必要繼續(xù)完善綠色基金與綠色保險(xiǎn)政策。

第四，以往的研究得出了與本文相近的結(jié)論。例如，王鳳榮、王康仕認(rèn)為正是由于有高質(zhì)量的綠色信貸政策，使得金融配置效率得到了提高[17]（P1-14）。龔玉霞等認(rèn)為綠色債券得到全方面發(fā)展正是由于有較高質(zhì)量綠色債券政策的大力支持[18]（P79-82）。孫穗認(rèn)為綠色基金政策對(duì)于促進(jìn)綠色PPP發(fā)展起到了一定作用，但依然存在較多問(wèn)題，需要通過(guò)完善綠色基金政策加以改善[19]（P81-85）。方悅認(rèn)為中國(guó)綠色保險(xiǎn)依然處于起步階段，需要通過(guò)政策傾斜促進(jìn)綠色保險(xiǎn)發(fā)展[20]（P97-100）。綠色信貸政策、綠色債券政策、綠色基金政策和綠色保險(xiǎn)政策是綠色金融政策體系中最為重要的五類(lèi)政策。在發(fā)展過(guò)程中由于各種因素造成了綠色金融政策發(fā)展失衡，因此有必要繼續(xù)完善各類(lèi)綠色金融政策，使其更好地發(fā)揮此類(lèi)金融工具所具有的優(yōu)勢(shì)。

4.政策質(zhì)量差異原因分析。不同類(lèi)別綠色金融政策質(zhì)量存在一定的差異，本文認(rèn)為其原因在于以下兩個(gè)方面。

第一，五類(lèi)綠色金融政策間存在政策異質(zhì)性。綠色信貸政策主要用于指導(dǎo)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)發(fā)展；綠色債券政策主要用于引領(lǐng)債券市場(chǎng)發(fā)展；綠色基金政策用于促進(jìn)綠色PPP模式發(fā)展；綠色保險(xiǎn)政策主要引導(dǎo)環(huán)境污染責(zé)任保險(xiǎn)與巨災(zāi)保險(xiǎn)發(fā)展；碳排放權(quán)交易政策直接作用于二氧化碳排放企業(yè)，限制其二氧化碳排放量。正是由于不同綠色金融政策導(dǎo)向不同，導(dǎo)致各類(lèi)政策質(zhì)量存在顯著差異。

第二，政府推進(jìn)的階段與力度不同，導(dǎo)致綠色金融政策質(zhì)量存在差異。中國(guó)的金融體系以間接金融為主，銀行信貸在社會(huì)融資體系中的占比最高，發(fā)揮好綠色信貸的作用對(duì)于綠色金融體系具有重要的作用，因此綠色信貸政策受到政府高度重視。具有綠色導(dǎo)向的債券政策最早出現(xiàn)于2003年，但直至2015年綠色債券適用范圍和支持重點(diǎn)、審核要求、相關(guān)政策等具體細(xì)節(jié)才在政策文件中被明確。綠色債券發(fā)行制度雖然已經(jīng)明確，但綠色債券政策尚未解決諸多制約綠色債券行業(yè)發(fā)展的問(wèn)題。在《生態(tài)文明體制改革總體方案》中明確提出發(fā)展綠色基金，但至今政府部門(mén)制定有關(guān)綠色基金的政策依然處于提倡和支持綠色基金發(fā)展的層面，缺乏具體實(shí)施過(guò)程。當(dāng)前綠色保險(xiǎn)政策多以試點(diǎn)政策或強(qiáng)制性政策為主，參保意愿低是導(dǎo)致綠色保險(xiǎn)行業(yè)發(fā)展滯后的主要因素，目前政府部門(mén)還未制定出激發(fā)綠色保險(xiǎn)市場(chǎng)活力的可行性政策。碳排放權(quán)交易政策雖然制定較晚，但其目的、參與主體較為明確，方式也較為成熟，并且政府部門(mén)在制定政策過(guò)程中采取了循序漸進(jìn)、由易到難的策略，使得碳排放權(quán)交易市場(chǎng)發(fā)展取得了較快的進(jìn)展。

五、綠色金融政策優(yōu)化設(shè)計(jì)

通過(guò)前文對(duì)綠色金融政策的研究可以發(fā)現(xiàn)，各類(lèi)綠色金融政策依然存在不足之處，即便是質(zhì)量較高的綠色信貸政策依然存在著可以完善的空間。因此本文就研究中發(fā)現(xiàn)的問(wèn)題，按照政策質(zhì)量順序?qū)G色信貸政策、碳市場(chǎng)交易政策、綠色債券政策和綠色基金政策提出優(yōu)化建議，并對(duì)綠色保險(xiǎn)政策提出完善建議。

（一）優(yōu)化綠色信貸政策

目前綠色信貸政策是綠色金融政策中質(zhì)量相對(duì)最高的政策，但是綠色信貸政策中依然缺少完善的綠色信貸評(píng)價(jià)制度。建立綠色信貸評(píng)價(jià)制度，首先需要制定綠色信貸標(biāo)準(zhǔn)體系。中國(guó)人民銀行等七部委于2019年頒布的《綠色產(chǎn)業(yè)指導(dǎo)目錄（2019年版）》是目前關(guān)于界定綠色產(chǎn)業(yè)和項(xiàng)目最全面最詳細(xì)的指引，可在一定程度上解決金融市場(chǎng)在具體實(shí)踐操作過(guò)程中所遇到的困難。但是在實(shí)際執(zhí)行過(guò)程中，由于已制定的綠色信貸政策中未列明綠色項(xiàng)目的優(yōu)先級(jí)或權(quán)重，導(dǎo)致了銀行類(lèi)金融機(jī)構(gòu)辦理綠色信貸業(yè)務(wù)過(guò)程中無(wú)法判斷項(xiàng)目重要性與項(xiàng)目?jī)?yōu)先級(jí)，因此有必要繼續(xù)完善指導(dǎo)綠色項(xiàng)目政策的目錄。具體措施包括：第一，以階梯形式賦予不同類(lèi)別綠色金融項(xiàng)目正權(quán)重；第二，在每一類(lèi)綠色金融項(xiàng)目下依據(jù)重要性賦予不同項(xiàng)目正權(quán)重；第三，適當(dāng)放寬綠色金融項(xiàng)目目錄；第四，建立負(fù)面清單機(jī)制；第五，定期調(diào)整目錄。其次構(gòu)建綠色信貸評(píng)價(jià)制度。對(duì)于銀行業(yè)而言，各家銀行所提供的服務(wù)雖然略有差別，但是總體而言銀行提供的服務(wù)存在較為明顯的同質(zhì)化傾向。因此對(duì)于銀行業(yè)的綠色評(píng)價(jià)可以制定相同的評(píng)價(jià)體系，其中包含的指標(biāo)應(yīng)結(jié)合銀行年報(bào)公布的重要指標(biāo)，如資產(chǎn)總量、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、不良率、資產(chǎn)負(fù)債率等。在此基礎(chǔ)上結(jié)合銀行類(lèi)金融機(jī)構(gòu)綠色信貸項(xiàng)目得分，測(cè)算各機(jī)構(gòu)當(dāng)年得分，進(jìn)而進(jìn)行評(píng)價(jià)。

（二）優(yōu)化碳市場(chǎng)交易政策制度體系

碳排放權(quán)交易相關(guān)政策雖然數(shù)量較少，但其針對(duì)性強(qiáng)，質(zhì)量相對(duì)較高。雖然碳排放權(quán)交易市場(chǎng)已取得了積極的進(jìn)展，但當(dāng)前碳排放交易市場(chǎng)依然面臨著三方面的問(wèn)題：第一，對(duì)于環(huán)境權(quán)益交易社會(huì)認(rèn)識(shí)不足；第二，法律法規(guī)不完善；第三，環(huán)境權(quán)益市場(chǎng)不健全。因此需要政府從以下三個(gè)方面進(jìn)行完善：首先，加強(qiáng)排污權(quán)、用能權(quán)等在內(nèi)的環(huán)境權(quán)益有償使用權(quán)宣傳，樹(shù)立正確的權(quán)益使用意識(shí)；其次，在排污權(quán)核定與排污定價(jià)方面加強(qiáng)立法，使相關(guān)行業(yè)納入環(huán)境權(quán)益交易體系有法可依；最后，當(dāng)前環(huán)境權(quán)益交易產(chǎn)品以排放權(quán)和使用權(quán)為主，缺乏工具創(chuàng)新，需要政府持續(xù)加快排污和資源使用企業(yè)加入權(quán)益市場(chǎng)，適時(shí)啟動(dòng)遠(yuǎn)期、期貨、期權(quán)和互換等衍生金融工具促進(jìn)市場(chǎng)發(fā)展。

（三）優(yōu)化綠色債券政策

在政府的倡導(dǎo)下，綠色債券發(fā)行已經(jīng)取得積極進(jìn)展，但就目前綠色債券政策而言，依然難以使市場(chǎng)充分發(fā)揮作用。矛盾主要體現(xiàn)在兩個(gè)方面：一方面，從綠色債券融資者的角度看，發(fā)行綠色債券募集所募集的資金將投資于節(jié)能環(huán)保領(lǐng)域的相關(guān)項(xiàng)目，具有良好的社會(huì)效益，應(yīng)當(dāng)享受融資期限較長(zhǎng)和融資成本較低的資金。另一方面，從債券認(rèn)購(gòu)?fù)顿Y者的角度看，無(wú)論投資何種債券都應(yīng)當(dāng)符合債券投資的一般規(guī)律，即在保證安全性的基礎(chǔ)上獲得債券收益，同時(shí)保證債券具有流動(dòng)性。因?yàn)橘Y金的供求雙方存在以上分歧，所以綠色債券發(fā)行就容易面臨期限錯(cuò)配與供求不匹配問(wèn)題。目前階段需要通過(guò)政府從兩方面加以調(diào)整：第一，繼續(xù)對(duì)綠色債券融資給予政策優(yōu)惠，降低綠色債券融資成本；第二，積極宣傳責(zé)任投資理念，培養(yǎng)投資者正確的投資理念。

（四）優(yōu)化綠色基金政策

綠色基金可以采取政府與社會(huì)資本合作模式(ppp)作為主要表現(xiàn)形式。目前綠色基金政策質(zhì)量相對(duì)靠后，主要原因在于當(dāng)前綠色PPP發(fā)展面臨的問(wèn)題有以下三個(gè)方面：第一，在政府層面，存在體制機(jī)制弊端與管理的問(wèn)題；第二，在金融層面，存在金融機(jī)構(gòu)參與方式單一的問(wèn)題；第三，在社會(huì)資本層面，存在準(zhǔn)入門(mén)檻高、期限錯(cuò)配和投資回報(bào)機(jī)制不健全的問(wèn)題。因此政府需要在以下方面采取措施：第一，完善PPP配套政策，建立與之相適應(yīng)的體制機(jī)制，重點(diǎn)著力于激勵(lì)與監(jiān)督機(jī)制，并提升管理部門(mén)專(zhuān)業(yè)化水平和管理能力；第二，目前參與PPP的金融機(jī)構(gòu)主要以銀行為主，但PPP項(xiàng)目多為大型項(xiàng)目，保險(xiǎn)公司、擔(dān)保公司、證券公司在項(xiàng)目運(yùn)行的過(guò)程中可以提供相應(yīng)的支持；第三，通常PPP項(xiàng)目投資額大、運(yùn)行周期長(zhǎng)，融資能力有限的中小民營(yíng)企業(yè)難以參與其中，因此政府應(yīng)積極鼓勵(lì)中小企業(yè)參與相關(guān)項(xiàng)目，在規(guī)劃PPP項(xiàng)目的過(guò)程中可以將條件允許的項(xiàng)目拆分為多個(gè)，并建立完善的項(xiàng)目轉(zhuǎn)移機(jī)制，從而降低中小企業(yè)資金壓力。

（五）完善綠色保險(xiǎn)政策

在綠色金融探索過(guò)程中，逐漸形成以綠色信貸、綠色保險(xiǎn)、綠色債券為主體的綠色金融體系，但在發(fā)展過(guò)程中綠色保險(xiǎn)卻遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于其他綠色金融工具的完善程度。2013年初環(huán)境保護(hù)部與保險(xiǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)聯(lián)合頒布《關(guān)于開(kāi)展環(huán)境污染強(qiáng)制責(zé)任保險(xiǎn)試點(diǎn)工作的指導(dǎo)意見(jiàn)》，要求有計(jì)劃開(kāi)展環(huán)境污染強(qiáng)制責(zé)任保險(xiǎn)試點(diǎn)工作。至2015年末，環(huán)境責(zé)任險(xiǎn)在推動(dòng)初期取得一定成果，參與環(huán)境污染強(qiáng)制責(zé)任保險(xiǎn)試點(diǎn)的企業(yè)4000家，將高污染行業(yè)包含其中。但現(xiàn)在依然有大量可能引起環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)的企業(yè)尚未加入環(huán)境污染強(qiáng)制責(zé)任保險(xiǎn)當(dāng)中，主要原因在于企業(yè)還未認(rèn)識(shí)到自身造成環(huán)境污染的潛在風(fēng)險(xiǎn)可能性，以及出于成本因素的考量導(dǎo)致參保意愿不強(qiáng)。環(huán)境污染強(qiáng)制責(zé)任保險(xiǎn)作為綠色金融體系的重要組成部分可以發(fā)揮重要作用，但依然存在諸多問(wèn)題急需解決。因此政府應(yīng)分三階段建設(shè)完善的環(huán)境責(zé)任保險(xiǎn)制度。

第一階段，應(yīng)當(dāng)通過(guò)加強(qiáng)立法和監(jiān)督，建立三級(jí)環(huán)境污染強(qiáng)制責(zé)任保險(xiǎn)參保行業(yè)名單。凡是處于環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)較高的行業(yè)一律強(qiáng)制參保，對(duì)未參保企業(yè)進(jìn)行嚴(yán)格處罰；處于中等環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)行業(yè)的企業(yè)，政府鼓勵(lì)參保，保險(xiǎn)公司可根據(jù)企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理情況、設(shè)施完善程度給予企業(yè)一定的保費(fèi)折扣，折扣率隨企業(yè)安全生產(chǎn)時(shí)間累加；處于低環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)行業(yè)的企業(yè)自愿參保，并以部分稅收減免、綠色貸款貼息等方式鼓勵(lì)相關(guān)企業(yè)加入環(huán)境污染強(qiáng)制責(zé)任保險(xiǎn)。

第二階段，保險(xiǎn)條款有待完善。由于環(huán)境污染強(qiáng)制責(zé)任保險(xiǎn)涵蓋行業(yè)廣、涉及企業(yè)眾多，同一行業(yè)內(nèi)企業(yè)規(guī)模、具體情況各有不同，為每個(gè)企業(yè)量身定做保險(xiǎn)合同所產(chǎn)生的高昂成本又是保險(xiǎn)公司所無(wú)法承擔(dān)的，這導(dǎo)致保險(xiǎn)公司很難制定出普遍適用的保險(xiǎn)條款。在條款與實(shí)際情況不符的情況下，無(wú)論是投保企業(yè)還是保險(xiǎn)公司的利益都很難得到保障。解決這一難題需要在政府部門(mén)的組織下，為保險(xiǎn)公司、投保企業(yè)、第三方評(píng)估單位建立一個(gè)完善的信息平臺(tái)，使用平臺(tái)的各方信息完全透明。評(píng)估單位由政府資金支持，并采取多個(gè)評(píng)估單位競(jìng)標(biāo)項(xiàng)目的運(yùn)營(yíng)模式，從而保證評(píng)估單位公正性和高效性。企業(yè)通過(guò)平臺(tái)自由選擇保險(xiǎn)公司，保險(xiǎn)公司通過(guò)評(píng)估信息決定是否為其承保。該機(jī)制有助于保險(xiǎn)公司形成規(guī)模效應(yīng)，并激勵(lì)保險(xiǎn)公司不斷制定更為適合不同企業(yè)的條款。

第三階段，在加強(qiáng)法制建設(shè)與監(jiān)管的同時(shí)，更要注重提高各個(gè)企業(yè)管理者乃至普通員工的環(huán)境保護(hù)意識(shí)、環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任意識(shí)。目前環(huán)境污染強(qiáng)制責(zé)任保險(xiǎn)推廣處于探索階段，雖然已經(jīng)取得進(jìn)展，但歸根結(jié)底是強(qiáng)制企業(yè)參保。政府管理部門(mén)應(yīng)通過(guò)制定嚴(yán)格的獎(jiǎng)懲機(jī)制，加強(qiáng)企業(yè)的環(huán)境保護(hù)責(zé)任感，使企業(yè)違法成本最大化、環(huán)境破壞可能性最小化，最終實(shí)現(xiàn)企業(yè)自覺(jué)、自愿參與環(huán)境責(zé)任保險(xiǎn)的目的。